Investing.com - Silver의 가격 폭락은 현대 거래 역사에서 가장 극단적인 움직임 중 하나라고 UBS가 밝혔다. 금요일에 은 가격이 26% 하락했으며 장중 변동폭은 38%에 육박했다.

도미닉 슈나이더와 웨인 고든 애널리스트에 따르면, "이러한 일일 가격 변동은 거의 반세기 동안 볼 수 없었던 현상"이라고 한다.

UBS는 매도세가 시작되기 전 며칠 동안 시장이 이미 "극단적인 가격 변동"을 보이고 있었으며, 일일 변동폭이 한 자릿수 높은 수준에서 두 자릿수 중반까지 치솟았고 장중 변동폭은 더욱 컸다고 밝혔다.

변동성이 너무 급격히 증가해 CME Group은 은 선물 계약의 증거금 요건을 상향 조정했다.

"이를 이해하기 쉽게 설명하자면, 매도세 이전의 1개월 및 3개월 역사적 변동성은 약 55% 수준이었는데, 이 수치가 현재 각각 115%와 78%로 급증했다"고 UBS는 설명했다.

은행은 이러한 급격한 가격 재조정의 원인 중 하나로 금속의 과도한 출발점을 지목하며, 은 가격이 "조정 이전에 전년 대비 250% 상승했다"고 언급했다.

전통적인 강세 요인들은 이미 약화되었으며, ETF 매수와 투기적 선물 포지셔닝이 "후퇴하고 있었다." 중국 내 가격도 "상당한 프리미엄"으로 거래되기 시작했으며, 은 스왑 금리가 양수로 전환되어 수요 집중이 심화되고 있음을 시사했다.

UBS는 거시 경제적 역학의 변화를 강조하며, 케빈 워시가 차기 연방준비제도 의장으로 지명된 것이 "이전에 시장을 지지했던 테일 리스크 우려를 완화시켰다"고 언급했다.

은이 현재 UBS의 장기 예측치인 온스당 85달러 근처에서 거래되고 있음에도 불구하고, 은행은 최근 60-120%의 변동성을 고려할 때 "금속을 매력적으로 만들기 위해서는 더 낮은 가격이 필요하다"고 경고했다.

UBS는 "장기 익스포저를 구축하기에는 아직 이르다"고 밝히면서도, 높은 옵션 변동성으로 인해 수익을 위한 하방 리스크 매도가 유리할 수 있지만 "매우 높은 리스크 감수성"이 필요하다고 덧붙였다.

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