Investing.com - JP모건이 2026년 말 금 가격 전망치를 온스당 6,300달러로 상향 조정했으며, 최근의 급격한 가격 변동성에도 불구하고 중앙은행과 투자자 모두의 지속적이고 강화되는 수요를 그 이유로 들었습니다.

금과 은은 지난주 말 과도하게 상승한 수준에서 급격한 하락을 겪었으며, 이러한 움직임은 부분적으로 달러의 반등에 의해 촉발되었습니다.

그럼에도 불구하고 JP모건 애널리스트들은 전반적인 배경이 계속해서 금에 유리하게 작용할 것이라고 주장하며, "장기적인 랠리 모멘텀이 그대로 유지될 것"이며 "깨끗하고 구조적인, 지속적인 다변화 추세를 바탕으로 중기적으로 금에 대해 강한 낙관적 확신을 유지한다"고 밝혔습니다.

상향된 전망의 주요 동인은 예상보다 강한 공식 부문의 매수입니다. 중앙은행들은 4분기에 약 230톤의 금을 구매했으며, 이로써 2025년 총 매수량은 온스당 4,000달러를 넘는 가격에도 불구하고 약 863톤에 달했습니다. JP모건은 현재 2026년에 약 800톤의 중앙은행 수요를 예상하며, 앞으로도 계속될 것으로 보이는 준비금 다변화를 지적했습니다.

투자자 자금 유입도 가속화되었으며, 애널리스트들은 ETF 보유량 증가, 견고한 실물 금괴 및 주화 수요, 그리고 다양한 거시경제 및 지정학적 위험에 대한 헤지로서 금에 대한 더 넓은 포트폴리오 배분을 강조했습니다.

Gregory Shearer가 이끄는 애널리스트들은 "금은 역동적이고 다면적인 포트폴리오 헤지 수단으로 남아 있으며 투자자 수요는 우리의 이전 예상보다 계속 강하게 유입되고 있다"고 썼습니다. "이에 따라 우리는 올해 중앙은행과 투자자들로부터 충분한 수요가 있어 2026년 말까지 금 가격을 온스당 6,300달러까지 끌어올릴 것으로 전망합니다."

랠리의 속도를 인정하면서도, 애널리스트들은 가격이 지속 불가능한 수준에 근접하고 있다는 우려에 반박했습니다. 그들의 분석에 따르면 가격이 상승하더라도 수요는 역사적으로 시장 긴축을 유지하는 데 필요한 임계값보다 여전히 훨씬 높은 수준을 유지하고 있습니다.

"금 가격이 높아질수록 공기가 희박해지고 있지만, 아직 금의 구조적 랠리가 자체 무게로 붕괴될 위험이 있는 지점에 가까워지지는 않았습니다"라고 그들은 계속했습니다.

은에 대해서는 극적인 급등과 이후 하락을 겪은 후 팀이 더 신중한 톤을 취했습니다. 애널리스트들은 중앙은행이 구조적인 하락 매수자로 작용하지 않는 상황에서 "단기적으로 은이 금보다 더 깊은 조정을 겪을 가능성에 대해 약간 우려하고 있다"고 말했습니다.

애널리스트들은 은 전망이 "높은" 오차 범위를 가지고 있다고 말했지만, 여전히 온스당 75달러에서 80달러 사이의 더 높은 평균 하한선을 예상하며, 금에 대한 급격한 따라잡기 랠리 이후에도 "최근 상승분을 완전히 포기하지는 않을 것"이라고 보고 있습니다.

장기적으로, 은행은 높은 가격이 펀더멘털을 재형성하여 "은의 공급/수요 균형에 영향을 미칠 것"이며 이는 점진적으로 은의 최근 급등 배경이 된 적자를 약화시킬 것으로 예상합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.