Investing.com - 브로커리지 회사 레이먼드 제임스가 목요일 알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) 주식 등급을 ’강력 매수’로 상향 조정했다. 이는 알파벳이 AI 스택이 "고속 기어로 전환"하는 단계에 진입하면서 중기 전망치에 대한 실질적인 상향 조정을 이끌고 있다고 밝혔다.

조시 벡 애널리스트는 구글 클라우드 플랫폼(GCP)과 검색에 대한 상세 분석을 통해 2026년과 2027년 전망치를 상향 조정했으며, 2027년 매출 전망은 이제 전체 시장 예상치를 상회한다고 밝혔다.

"구글은 AI 스택 내러티브가 개선되고 상향 조정되는 사이클에 진입하고 있으며, 이는 공개 시장에서 가장 높은 품질의 AI 가속화 스토리 중 하나를 만들어낼 것으로 생각한다"고 벡은 고객들에게 보내는 메모에서 적었다.

"2026년에 대한 우리의 기본 가정은 평균 회귀 거래보다는 AI 스택 내러티브와 기본적인 상향 조정이 주요 메가캡 인터넷 성과 동인이 될 것"이라고 그는 덧붙였다.

클라우드 부문에서 벡은 2026년 GCP 성장률을 44%, 2027년에는 36%로 예상하며, 이는 시장 기대치를 상회하는 수준이다. 그는 TPU와 GPU의 대규모 배포와 함께 Gemini API 및 버텍스 AI의 증가하는 채택에 힘입어 인프라와 플랫폼 서비스 모두에서 강력한 기여가 있을 것이라고 강조했다.

이 애널리스트는 GCP가 2027년 말에 TPU에서 약 250억 달러, GPU에서 약 200억 달러, Gemini API에서 약 100억 달러, 버텍스 AI에서 약 25억 달러의 연간 매출을 올릴 것으로 추정했다.

검색 부문에서 벡은 2026년과 2027년 모두 13%의 성장을 예상하며, 이는 더 낮은 시장 가정에 비해 높은 수치로, 핵심 검색의 감소가 AI 오버뷰, AI 모드, Gemini의 확대 채택으로 상쇄될 것으로 보고 있다.

애널리스트는 AI 기반 쿼리가 맥락과 전환이 개선됨에 따라 평균 이상의 클릭당 비용 성장을 지원할 것으로 예상한다.

"AI 오버뷰를 통해 사람들은 더 많이 검색하고 종종 더 길고 복잡한 새로운 질문을 하고 있다"고 메모는 구글 검색 책임자인 리즈 레이드의 말을 인용했다. 그녀는 더 많은 링크와 더 많은 쿼리가 추가적인 수익화 기회를 창출하고 있다고 말했다.

레이먼드 제임스는 자사의 평가가 알파벳의 AI 스택 전반에 걸친 광범위한 매출 가속화를 반영한다고 밝혔다. 브로커는 2027년 수익의 29배 배수를 기준으로 400달러의 목표가를 설정했으며, 클라우드와 검색 전반에 걸친 AI 주도 성장 가속화로 인한 프리미엄이 정당화된다고 언급했다.

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