실적 발표: Smith & Nephew, 중국 시장 도전 속 혼조세 성장 보여

글로벌 의료 기술 기업 Smith & Nephew (NYSE:SNN)가 3분기 실적 업데이트에서 4%의 기본 매출 성장을 보고하며 14억 달러의 매출을 달성했습니다. Deepak Nath CEO는 특히 미국 시장에서의 진전에 대해 낙관적인 입장을 표명했지만, 중국에서의 도전으로 인해 연간 성장 전망을 하향 조정했음을 인정했습니다.

주요 요점

• Smith & Nephew는 4%의 기본 매출 성장을 보고하며 총 14억 달러의 매출을 달성했습니다.

• 미국의 재건 성장은 운영 개선으로 인해 향상되어 결과에 긍정적으로 기여했습니다.

• 중국, 특히 수술 사업 부문에서의 실적이 약화되어 전체 성장에 영향을 미쳤습니다.

• 연간 성장 전망을 기존 5%에서 6%에서 약 4.5%로 하향 조정했습니다.

• 거래 마진은 최대 50 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상되며, 2025년까지 19%에서 20%의 장기 목표를 설정했습니다.

• 혁신적인 제품 출시가 2023년 전체 매출 성장의 거의 절반을 차지했습니다.

• Smith & Nephew는 중국 시장에 대해 신중한 입장을 유지하며, 2025년에 회복을 예상하고 있습니다.

회사 전망

• 중국에서의 약한 실적으로 인해 연간 성장 전망을 약 4.5%로 하향 조정했습니다.

• 올해 마진 전망을 최대 50 베이시스 포인트 증가로 조정했습니다.

• 2024년부터 2025년까지의 매출 성장은 약 5%로 예상되며, 2025년까지 20%의 총 마진을 목표로 하고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 중국이 중립적 기여자에서 거의 2 퍼센트 포인트의 역풍으로 전환되었습니다.

• 현지 경쟁과 예상보다 낮은 물량 성장으로 인한 중국에서의 시장 점유율 상실 우려가 있습니다.

• 투입 비용 인플레이션이 약간 증가하여 마진 기대치에 영향을 미쳤습니다.

긍정적 하이라이트

• 중국을 제외한 지역에서 3분기 5.9%, 연초부터 현재까지 5.1%의 견고한 성장을 보였습니다.

• 미국에서의 운영 개선으로 시장 참여가 증가할 것으로 예상됩니다.

• EVOS 시스템에 힘입어 외상 프랜차이즈가 두 자릿수 성장을 보이고 있습니다.

미달 사항

• 주로 중국 시장으로 인해 연간 성장 전망과 2024년 및 2025년 마진 기대치를 하향 조정했습니다.

• 주요 시장에서 OXINIUM 라인을 중심으로 무릎 제품의 공급 회복이 불균형적입니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 12-Point Plan에 대해 자신감을 보이며, 2025년까지 상당한 마진 확대를 기대하고 있습니다.

• 중국 유통업체 재고에 대한 가시성은 4분기와 2025년 상반기까지 재고 감소가 지속될 것임을 시사합니다.

• 미국 무릎 사업은 2025년 하반기에 성장세로 돌아설 것으로 예상되며, 고관절 부문은 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다.

Smith & Nephew의 Deepak Nath CEO는 중국에서 직면한 역풍에도 불구하고 12-Point Plan을 포함한 회사의 전략적 이니셔티브에 대한 약속을 유지하고 있습니다. 회사는 운영 개선과 생산성 향상에 초점을 맞춰 성장을 지속하고 마진을 개선할 것으로 예상됩니다. 중국에 대해 신중한 전망을 유지하면서, Smith & Nephew는 현재의 도전을 극복하고 장기적인 성공을 위한 기반을 마련하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Smith & Nephew의 최근 재무 성과와 시장 위치는 InvestingPro의 데이터를 통해 더욱 명확해집니다. 중국에서의 도전과 그로 인한 성장 전망 하향 조정에도 불구하고, 회사는 견고한 재무 기반을 유지하고 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, Smith & Nephew의 시가총액은 109억 달러로, 의료 기술 분야에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 56억 4,200만 달러였으며, 같은 기간 동안 5.48%의 매출 성장을 기록했습니다. 이는 3분기에 보고된 4%의 기본 매출 성장과 일치하며, 경영진이 조정한 연간 성장 전망인 약 4.5%를 뒷받침합니다.

InvestingPro Tips는 Smith & Nephew가 48년 연속 배당금을 유지해왔다는 점을 강조하며, 이는 어려운 시기에도 주주 수익에 대한 약속을 보여줍니다. 현재 2.16%의 배당 수익률은 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.

회사의 재무 건전성은 유동 자산이 단기 부채를 초과한다는 사실로 더욱 강조됩니다. 이는 중국에서 경험한 것과 같은 시장 변동성과 운영상의 도전에 대한 완충 역할을 합니다.

Smith & Nephew의 주가가 52주 최저치에 근접해 있으며, 1개월 가격 총수익률이 -15.44%라는 점은 주목할 만합니다. 이는 회사의 장기 전략과 현재의 역풍을 극복할 능력을 믿는 투자자들에게 잠재적인 기회가 될 수 있습니다.

Smith & Nephew의 재무 상태와 시장 위치에 대해 더 자세히 알고 싶은 독자들을 위해, InvestingPro는 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 전망과 도전에 대한 종합적인 시각을 제공합니다.

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