Investing.com - 엔비디아의 분기 실적은 주가에 중요한 순간에 발표되지만, 더 중요한 것은 여전히 AI 트레이드에 크게 의존하고 있는 시장에 미치는 영향이다.

좁은 시장 폭은 여전히 S&P 500의 특징으로, 상승세가 소수의 대형주에 집중되어 있으며, 이러한 랠리의 지속 가능성은 이제 칩메이커가 발표를 앞두고 꾸준히 높아진 기대치를 충족할 수 있는지에 달려 있다.

최근 지수 전반의 하락은 이전 상승폭의 규모와 AI 심리의 흔들림에 대한 시장의 민감도를 반영하며, 엔비디아가 연말까지의 수요에 대해 어떤 신호를 보내는지에 더 많은 비중을 두고 있다.

기대치는 높지만 2024년에 보였던 압도적인 실적 초과보다는 다소 절제된 수준이다. 여러 트레이딩 데스크는 여전히 이 종목의 포지셔닝을 10점 만점에 7~8점으로 평가하고 있으며, 옵션 시장은 실적 발표 후 약 7%의 주가 변동을 예상하고 있다.

이는 시가총액이 약 3,200억 달러 움직일 수 있음을 의미하며, AI 리더의 역대 최대 실적 발표 후 변동폭으로, 엔비디아가 전체 벤치마크에 미치는 막대한 영향을 강조한다.

시가총액이 약 4.6조 달러인 이 회사는 예측치에서 약간의 편차만 있어도 S&P 500의 방향성에 상당한 영향을 미칠 수 있다.

Nvidia(NASDAQ:NVDA) 주가는 많은 이들이 하방 리스크가 더 크다고 믿기 때문에 실적 발표를 앞두고 하락세를 보이고 있다. AI 열풍은 최근 몇 주간 안정화되면서 상승 서프라이즈에 대한 기대치를 높였다.

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예상치를 넘어서는 실적만으로는 주가 상승을 이끌기에 충분하지 않을 수 있으며, 실적이 기대에 미치지 못할 경우 주가는 급격히 하락할 수 있다.

애널리스트들의 컨센서스는 3분기 EPS 1.25달러, 매출 550.3억 달러, 4분기 EPS 1.43달러, 매출 618억 달러를 예상하고 있다. 그러나 미즈호의 TMT 전문가 조던 클라인은 매수 측의 "속삭임" 수치가 3분기 570억 달러, 4분기 640억 달러에 더 가깝다고 언급했다. 따라서 이에 미치지 못하면 주가는 하락할 것이다.

스티펠의 루벤 로이는 "공급 측면 요인이 주가의 주요 리스크로 남아있다"고 말했다.

그럼에도 불구하고 수요 지표는 여전히 강세를 유지하고 있다. DA 데이비슨의 애널리스트 길 루리아는 엔비디아가 "예측 가능한 미래까지 계속될 것으로 예상되는 AI 컴퓨팅에 대한 압도적인 수요를 강조하는 또 다른 분기 실적을 발표할 것"이라고 믿는다.

"NVIDIA는 급속히 성장하는 경쟁에도 불구하고 이러한 컴퓨팅 환경에서 혜택을 받을 수 있는 믿을 수 없을 정도로 좋은 위치에 있으며, 경쟁사들이 시간이 지남에 따라 일부 시장 점유율을 가져갈 수 있지만, 시장이 충분히 빠르게 성장하고 있어 NVIDIA에게 실질적인 해가 되지 않는다고 믿는다"고 그는 고객 노트에 썼다.

마찬가지로, 로이는 자신의 대화와 최근 산업 데이터 포인트에 따르면 "AI 컴퓨팅 수요가 더 높게 확장될 가능성이 있다. 우리는 NVDA가 이로부터 혜택을 받을 수 있는 최적의 위치에 있다고 계속 보고 있다"고 덧붙였다.

이 회사는 또한 상당한 미래 모멘텀을 가리켰다. 10월 말 워싱턴에서 열린 GTC 행사에서 엔비디아는 중국을 제외하고 2026년까지 블랙웰과 초기 루빈 플랫폼에 대한 누적 주문이 5,000억 달러 이상이며, 지금까지 600만 대가 출하되었다고 밝혔다. 호퍼는 2023년부터 2025년까지 400만 대에서 1,000억 달러의 매출을 올렸다.

수요일 엔비디아의 실적 발표는 S&P 500의 AI 주도 랠리에 있어 중대한 순간이 되었으며, 매우 높은 기대치, 좁은 시장 폭, 그리고 실적 발표 후 잠재적으로 3,200억 달러의 주가 변동이 CEO 젠슨 황과 팀에게 실적을 내야 한다는 특별한 압박을 주고 있다.

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