실적 발표: LyondellBasell, 3분기 시장 역풍 속 항해

리온델바셀 인더스트리즈(LYB)가 3분기 재무 실적을 발표했으며, 어려운 시장 상황 속에서도 회복력을 보여주었습니다. 회사는 주당 순이익 $1.88와 EBITDA $1.2 billion을 기록했습니다. 수익성은 낮아졌지만, 회사는 영업활동으로 $670 million의 현금을 창출하며 강력한 현금 전환을 유지했습니다. 전략적 발전으로는 MoReTec-1 재활용 시설 건설과 휴스턴 정유소 폐쇄 계획이 있으며, 회사는 안전, 지속 가능한 가치 창출, 주주 수익에 초점을 맞추고 있습니다.

주요 요점

• 리온델바셀은 3분기에 주당 순이익 $1.88와 EBITDA $1.2 billion을 보고했습니다.

• 회사는 독일에 MoReTec-1 시설을 건설 중이며, 2030년까지 순환 및 저탄소 솔루션에서 연간 $1 billion의 EBITDA를 목표로 하고 있습니다.

• 휴스턴 정유소는 2025년 1분기까지 폐쇄될 예정이며, 전환 계획이 마련되어 있습니다.

• 올레핀 및 폴리올레핀 - 미주 부문은 전분기 대비 EBITDA가 13% 증가했습니다.

• 정유 부문의 수익성은 가솔린 크랙 스프레드 하락으로 감소했습니다.

회사 전망

• 리온델바셀은 2024년 말까지 연간 EBITDA $600 million 이상을 창출하고, 2025년 말까지 $1 billion을 목표로 하고 있습니다.

• 회사의 전략은 규율 있는 자본 배분과 장기적 가치 및 경쟁 우위를 확보하기 위한 운영 최적화에 초점을 맞추고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 정유 부문은 $23 million의 EBITDA 손실을 기록했으며, 추가적인 마진 압박이 예상됩니다.

• 중국의 연료 수요 약화와 높은 정유소 가동률로 가솔린 크랙 스프레드가 압박받을 수 있습니다.

• 계절적 추세와 천연가스 가격 상승으로 4분기 수요 약화가 예상됩니다.

긍정적 하이라이트

• 올레핀 및 폴리올레핀 - 미주 부문의 수익성이 전년 대비 50% 증가했습니다.

• 북미 폴리에틸렌 및 폴리프로필렌 판매량이 각각 7%와 4% 증가했습니다.

• 고급 폴리머 솔루션 부문은 연초 대비 EBITDA 20% 증가를 달성했습니다.

미달 사항

• 유럽 올레핀 및 폴리올레핀 부문 EBITDA가 계획된 유지보수로 인해 $81 million으로 하락했습니다.

• 자동차 생산 둔화와 높은 재고로 인해 4분기 수요 전망이 둔화되었습니다.

Q&A 하이라이트

• APK의 완전 인수로 재생 및 순환 솔루션 포트폴리오를 강화합니다.

• MoReTec-2 시설의 투자 결정은 2026년에 진행될 것으로 예상됩니다.

• 유럽 시장 자산 매각으로 가용성 증가로 인한 가격 압박이 발생할 수 있습니다.

리온델바셀의 3분기 실적은 전략적 선견지명과 운영 효율성의 조화를 보여주었습니다. 회사의 안전에 대한 commitment는 0.13의 기록 가능한 사고율로 강조되었습니다. 올레핀 및 폴리올레핀 - 미주 부문이 강력한 성장을 보인 반면, 정유 부문은 역풍을 겪었으며, 계획된 정유소 폐쇄는 더욱 지속 가능한 운영으로의 전략적 전환을 나타냅니다.

회사의 성장 초점에는 MoReTec-1 시설 건설과 APK 인수에서 볼 수 있듯이 재활용 및 저탄소 솔루션에 대한 상당한 투자가 포함됩니다. 모듈식 투자 전략을 통해 리온델바셀은 재생 가능한 솔루션에 대한 수요가 증가하는 미래를 위해 자리를 잡고 있습니다. 정유 및 자동차 부문에서 직면한 도전에도 불구하고, 회사는 전략적 행동에 대해 낙관적이며 2025년까지 비용 우위 운영의 비중을 높이고 EBITDA 마진을 개선하는 것을 목표로 하고 있습니다.

투자자들과 시장 관찰자들은 리온델바셀이 장기적인 전략적 목표를 추구하면서 글로벌 시장의 복잡성을 계속 헤쳐나가는 과정을 주의 깊게 지켜볼 것입니다.

InvestingPro 인사이트

리온델바셀의 재무 지표와 전략적 움직임은 지속 가능한 성장과 주주 가치에 대한 회사의 초점과 일치합니다. 회사의 시가총액은 $28.11 billion으로, 화학 산업에서의 중요한 입지를 반영합니다. 13.14의 P/E 비율로 LYB는 수익 대비 합리적인 가치로 거래되고 있어 가치 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.

리온델바셀의 재무 프로필에서 가장 주목할 만한 측면 중 하나는 6.19%의 인상적인 배당 수익률로, 시장 평균을 크게 상회합니다. 이 높은 수익률은 지난 12개월 동안 7.2%의 배당 성장률로 뒷받침되며, MoReTec-1 재활용 시설과 같은 미래 성장 이니셔티브에 투자하면서도 주주들에게 가치를 돌려주려는 회사의 commitment를 보여줍니다.

InvestingPro 팁은 추가적인 강점을 강조합니다:

1. 리온델바셀은 13년 연속 배당금을 유지해왔으며, 이는 회사의 재무 안정성과 주주 수익에 대한 헌신을 강조합니다.

2. 회사의 높은 투자 자본 수익률은 자금의 효율적인 사용을 시사하며, 이는 더욱 지속 가능한 비즈니스 관행으로 전환하는 과정에서 중요합니다.

이러한 InvestingPro의 인사이트는 실적 보고서에서 언급된 회사의 안전, 지속 가능한 가치 창출, 주주 수익에 대한 전략적 초점을 보완합니다. 더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들은 리온델바셀에 대한 19개의 추가 InvestingPro 팁에 접근할 수 있으며, 이는 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.

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