에드 야르데니, "연준이 이미 뜨거운 경제를 자극하려 하는가?"

Investing.com - 야르데니 리서치는 금요일 보고서에서 연방준비제도(Fed)가 이미 강세를 보이는 경제에 추가 자극을 주입하려는 것이 아닌지 의문을 제기했다.

에드 야르데니는 "주식 시장의 강세는 주식을 보유한 모든 사람을 더 부유하게 만들고 있다"고 언급하며, 갤럽 데이터에 따르면 2024년 말 기준 미국인의 62%가 주식을 보유하고 있어 2008년 이후 최고치를 기록했다고 밝혔다.

야르데니 리서치에 따르면 2025년 1분기 말 기준, 미국 가계는 주식과 뮤추얼 펀드 지분으로 46.7조 달러를 보유하고 있다.

베이비붐 세대는 그 총액의 54%를 차지하며, 순자산 총액이 82조 달러를 초과한다. 야르데니는 "그들은 역사상 가장 부유한 은퇴 세대"라고 언급하며, S&P 500이 사상 최고치를 기록함에 따라 많은 이들이 계속해서 자산 가치가 상승하는 것을 경험하고 있다고 덧붙였다.

연준이 9월 17일 금리 인하를 단행할 것으로 널리 예상되는 가운데, 야르데니는 "주식 시장은 밸류에이션 멀티플이 계속 상승함에 따라 계속 오를 것이다. 긍정적인 부의 효과는 계속해서 경제를 자극할 것이며, 사실 경제는 자극이 필요하지 않다"고 주장했다.

이 연구 보고서는 경제 강세의 여러 신호를 강조했다. 초기 실업수당 청구는 낮은 수준을 유지하고 있으며, 2분기 실질 GDP 성장률은 3.3%로 상향 조정되었고, 실질 국내총소득은 4.8% 급증했다. 기업 현금 흐름은 4조 달러의 기록적인 수준을 유지하며 특히 기술 분야에서 자본 지출을 뒷받침하고 있다.

야르데니는 또한 인플레이션 압력이 높아지고 있다는 증거를 제시했다. 5개 연방준비은행 지역의 가격 지불 지수 평균은 8월에 56.0으로 상승해 2022년 10월 이후 최고치를 기록했다.

"앞으로 몇 달 안에 더 많은 기업들이 비용을 소비자에게 전가하기 시작할 수 있다"고 야르데니는 경고하며, 연준의 완화 정책이 이미 과열된 경제를 더욱 과열시킬 위험이 있는지에 대한 의문을 제기했다.

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