Cullen/Frost, Q3 실적 하락에도 성장에 대한 낙관적 전망 제시

Cullen/Frost Bankers, Inc. (NYSE: CFR)는 최근 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 2024년 3분기 실적 하락을 보고했습니다. Phil Green CEO는 3분기 순이익이 1억 4,480만 달러(주당 2.24달러)로, 전년 동기 1억 5,400만 달러(주당 2.38달러)에 비해 감소했다고 발표했습니다. 실적 하락에도 불구하고 회사는 특히 텍사스 시장에서의 향후 성장에 대해 낙관적인 전망을 제시했습니다.

주요 요점

• Cullen/Frost의 순이익은 전년 동기 1억 5,400만 달러(주당 2.38달러)에서 1억 4,480만 달러(주당 2.24달러)로 감소했습니다.

• 평균 자산 수익률과 보통주 자본 수익률은 전년 대비 하락했습니다.

• 평균 예금은 소폭 감소한 반면, 평균 대출은 11.8% 증가했습니다.

• 휴스턴, 달라스, 오스틴에서의 확장이 목표를 초과 달성했으며, 대출 및 예금 목표에서 상당한 성과를 거뒀습니다.

• 상업 대출 잔액과 소비자 대출이 증가했으며, 신용 품질이 개선되었습니다.

• 회사는 Fed의 금리 인하를 두 차례 예상하며, 순이자 수익과 대출 성장이 증가할 것으로 전망합니다.

• 연간 평균 예금 가이던스는 소폭 하락으로 수정되었습니다.

• 비이자 수익과 비용이 모두 증가했으며, 3분기 자사주 매입은 2,000만 달러에 달했습니다.

회사 전망

• 2024년 말 Fed 기준금리 25bp 인하를 두 차례 예상합니다.

• 2024년 순이자 수익 성장률은 2~3%로 전망됩니다.

• 대출 성장률은 낮은 두 자릿수를 예상합니다.

• 평균 예금은 소폭 감소할 것으로 예상되며, 비이자 수익 성장률은 4~5%로 추정됩니다.

• 연간 비이자 비용 증가율은 6~6.5%로 예상됩니다.

부정적 하이라이트

• 주당 순이익과 자기자본이익률이 전년 대비 감소했습니다.

• 평균 예금이 소폭 감소를 보였습니다.

긍정적 하이라이트

• 텍사스 주요 도시에서의 확장 노력이 목표를 상회하는 성과를 내고 있습니다.

• 소비자 당좌예금 계좌와 소비자 대출 성장이 강세를 보이고 있습니다.

• 상업 대출 잔액이 증가했으며 신규 대출 약정도 늘어났습니다.

• 문제성 대출 감소로 신용 품질이 개선되었습니다.

미달 사항

• 회사의 순이익과 자산 및 자본 수익률이 전년 대비 감소했습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 계절적 예금 변동에 대해 논의했으며, 무이자 예금이 증가할 것으로 예상됩니다.

• 이자 비용이 감소하고 있어 머니마켓 펀드와의 경쟁에서 유리한 위치를 점하고 있습니다.

• 서비스 수수료 수익 성장은 확장으로 인한 고객 수 증가에 기인하지만, 성장률에 대해서는 주의가 필요합니다.

Cullen/Frost Bankers, Inc.는 확장 노력과 고객 유치 전략에서 회복력을 보여주고 있습니다. 텍사스 시장에 대한 전략적 투자와 유기적 성장에 초점을 맞춰 회사는 미래 실적에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 경영진이 저비용 예금 구조 유지와 신규 고객 성장 활용에 중점을 둠으로써 Cullen/Frost는 예상되는 시장 상황에 잘 대비하고 있습니다. 회사는 앞으로도 전략적 투자를 우선시하고 비용을 효과적으로 관리하며, 2025년 이후의 성장 궤도에 대해 긍정적인 기조를 설정하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Cullen/Frost Bankers, Inc. (NYSE: CFR)는 보고된 실적 감소에도 불구하고 지속적인 재무적 회복력을 보여주고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 시가총액은 81.2억 달러로 은행 부문에서 상당한 존재감을 나타내고 있습니다.

가장 주목할 만한 InvestingPro 팁 중 하나는 Cullen/Frost가 32년 연속 배당금을 인상했다는 점입니다. 이는 주주 수익에 대한 강한 의지를 보여주며, 실적 발표에서 논의된 텍사스 시장에서의 낙관적 전망과 확장 노력과도 일치합니다. 현재 2.98%의 배당 수익률은 회사가 소득 중심 투자자들에게 매력적임을 더욱 강조합니다.

또 다른 관련 InvestingPro 팁은 Cullen/Frost가 지난 12개월 동안 수익성을 유지했으며, P/E 비율이 15.75라는 점입니다. 이러한 수익성과 함께 회사가 전망하는 2024년 대출 성장 및 순이자 수익 증가는 최근의 실적 하락에도 불구하고 견고한 재무 기반을 시사합니다.

2024년 2분기 기준 회사의 지난 12개월 매출은 19.5억 달러였으며, 0.76%의 완만한 매출 성장률을 기록했습니다. 이 성장률은 완만하지만, 회사가 보고한 텍사스 주요 도시에서의 전략적 확장이 목표를 상회하는 성과를 내고 있다는 맥락에서 볼 필요가 있습니다.

InvestingPro는 여기서 언급된 것 이상의 추가적인 팁과 인사이트를 제공한다는 점을 주목할 만합니다. 더 포괄적인 분석에 관심 있는 투자자들은 Cullen/Frost Bankers에 대해 추가로 제공되는 7개의 InvestingPro 팁을 살펴볼 수 있으며, 이를 통해 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 얻을 수 있습니다.

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