Air Canada, 견고한 매출 성장과 함께 3분기 실적 발표

Air Canada (AC.TO)는 2024년 11월 5일 3분기 실적을 발표했습니다. 영업 수익은 $6.1 billion, 조정 EBITDA는 $1.5 billion으로 24.9%의 마진을 기록했습니다. 항공사의 조정 주당순이익(EPS)은 $2.57로 시장 예상을 상회했습니다. 이러한 실적은 새로운 자사주 매입 프로그램 시행과 함께 일부 비용 압박에도 불구하고 향후 성장에 대한 긍정적인 전망을 보여줍니다.

주요 요점

• Air Canada의 영업 수익은 $6.1 billion에 도달했으며 조정 EBITDA는 $1.5 billion을 기록했습니다.

• 조정 EPS는 $2.57로 시장 예측을 상회했습니다.

• 조종사들과의 새로운 4년 계약이 큰 혼란 없이 체결되었습니다.

• 정시 운항 성과가 개선되었고, 화물 수익은 18% 증가한 $253 million을 기록했습니다.

• 여객 수익이 4% 감소했음에도 불구하고 국내 및 미국 국경 간 시장에서 수요가 강세를 보였습니다.

• 회사는 2024년 수송력을 5% 증가시킬 계획이며, 약 $3.5 billion의 조정 EBITDA를 예상하고 있습니다.

• 11월 5일부터 시작되는 새로운 자사주 매입 프로그램을 통해 유통주식의 최대 10%를 재매입할 수 있게 됩니다.

• Air Canada는 2025년에 안정적인 수요와 중간 한 자릿수 수송력 증가를 예상하며, 비용 관리에 중점을 둘 것입니다.

회사 전망

• Air Canada는 2024년 수송력 5% 증가와 2025년 안정적인 수요 및 중간 한 자릿수 수송력 증가를 예상합니다.

• 회사는 규제 변화와 높아진 인프라 비용으로 인한 비용 압박에도 불구하고 2025년에 손익분기점 이상의 긍정적인 잉여현금흐름을 목표로 하고 있습니다.

• 경영진은 승무원들과의 임박한 노사 협상에 대비하고 있으며, 조종사 협상보다 빠른 해결을 기대하고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 여객 수익이 4% 감소했으며, 주로 수송력 증가로 인해 영업 비용이 3% 상승했습니다.

• 연료 비용이 1% 증가했으며, 단위 비용 압박이 상승할 것으로 예상됩니다.

• 회사는 4분기에 약 $500 million의 상당한 일회성 연금 과거 서비스 비용 청구를 예상하고 있습니다.

긍정적 하이라이트

• 주요 시장에서 수요가 강세를 유지하고 있으며, 특히 아시아 태평양과 인도에서 화물 수익이 증가하고 있습니다.

• 회사는 4분기와 2025년 대서양 노선의 RASM 추세에 대해 낙관적이며, 초기 회복 징후가 보이고 있습니다.

• Air Canada는 강력한 재무상태와 약 1배의 레버리지로 높은 자본 지출 주기에 잘 대비하고 있습니다.

미달 사항

• 대서양 노선에서 수송력 증가로 인한 약간의 수요 약세가 있었습니다.

• 기업 출장이 개선되고 있지만 가을에는 노동 불확실성으로 인해 어려움을 겪었습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 787과 321XLR을 포함한 새로운 항공기 인도 일정에 대해 논의했으며, 이는 재무에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

• 또한 계약 관련 조정으로 인한 유지보수 기금의 $100 million 순차적 증가에 대해 설명했습니다.

• 경영진은 2023년 12월 17일 투자자의 날에 전략에 대한 추가 통찰력을 제공할 예정입니다.

Air Canada의 3분기 실적은 복잡한 운영 환경 속에서 항공사의 회복력과 전략적 계획을 보여줍니다. 강력한 재무상태와 명확한 성장 계획을 바탕으로, 회사는 시장 도전을 헤쳐 나가고 여행 부문의 수요 회복을 활용할 준비가 되어 있습니다.

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