2024년 3분기 실적 발표: Lincoln Electric, 시장 역풍에 직면

Lincoln Electric(티커: LECO)는 2024년 10월 25일 3분기 실적을 발표했습니다. 판매량이 8.7% 감소했으나 가격 1% 인상과 인수를 통한 3% 기여로 일부 상쇄되어 전체 매출은 5% 감소한 9억 8,400만 달러를 기록했습니다.

회사의 총이익률은 35.8%로 소폭 개선되었고, 조정 영업이익률은 전년 대비 소폭 하락한 17.3%를 기록했습니다. 특히 자동차 부문에서 어려운 시장 상황에도 불구하고, Lincoln Electric는 장기적인 성장 전망과 전략적 이니셔티브에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

주요 요점

• 3분기 매출은 판매량 8.7% 감소로 인해 5% 하락한 9억 8,400만 달러를 기록했습니다.

• 총이익률은 35.8%로 증가했으며, 조정 영업이익률은 17.3%로 소폭 하락했습니다.

• 회사는 연간 4,000만 달러에서 5,000만 달러의 비용 절감을 예상하는 조치를 시작했습니다.

• Lincoln Electric는 주주들에게 9,100만 달러를 환원했으며, 21.4%의 강력한 투자자본수익률(ROIC)을 유지했습니다.

• 4분기에도 유기적 매출 감소가 지속될 것으로 예상되며, 조정 영업이익률은 약 17.1% 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.

회사 전망

• Lincoln Electric는 4분기에도 유기적 매출이 높은 한 자릿수 퍼센트 범위에서 계속 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

• 연간 조정 영업이익률은 약 17.1% 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

• 회사는 시장 도전 속에서 비용을 관리하면서 가격-비용 중립적 입장을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.

• 장기 성장 전망은 전략적 인수와 마진 개선을 통해 높은 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 성장을 목표로 하고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 미주 용접 부문은 4% 매출 감소를 경험했고, 국제 용접 부문은 11% 감소를 보였습니다.

• 일반 산업 고객들의 신중한 지출과 자동차 부문 자본 프로젝트의 지연이 있습니다.

• 회사는 단기 사이클과 자본 시장의 불확실성으로 인한 압박에 직면해 있습니다.

긍정적 하이라이트

• Harris Products Group은 4% 매출 증가와 22백만 달러의 조정 EBIT 8% 상승을 보고했습니다.

• 경영진은 특히 Fori 부문에서 시장 회복에 대해 조심스러운 낙관론을 표명했습니다.

• 유통 채널은 일반 산업과 건설 부문의 수요 증가로 안정적인 수요를 보이고 있습니다.

미달 사항

• 회사는 전체적인 매출 감소와 조정 영업이익률 하락을 경험했습니다.

• 미주 용접 부문은 조정 EBIT와 마진이 감소했습니다.

• 국제 용접 매출은 11% 하락하여 조정 EBIT 마진이 낮아졌습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 의사결정 지연이 프로젝트 납품 일정에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.

• 회사는 수요를 충족시키기 위해 재고 수준을 유지하면서 운전자본을 줄이는 데 집중하고 있습니다.

• 유럽에서 일부 저마진 사업을 정리한 것 외에는 큰 시장 점유율 손실은 보고되지 않았습니다.

Lincoln Electric의 3분기 실적은 시장 불확실성 기간 동안 산업 기업들이 직면한 광범위한 도전을 반영하고 있습니다. 회사의 선제적인 비용 절감 조치와 장기 성장에 대한 전략적 집중은 현재의 글로벌 시장 침체를 헤쳐나가는 데 도움이 될 수 있습니다. Lincoln Electric의 경영진은 현재의 역풍에도 불구하고 주주 가치 창출과 시장 지위 강화에 전념하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Lincoln Electric의 최근 재무 성과는 3분기 실적 보고서에서 볼 수 있듯이 InvestingPro의 추가 인사이트를 통해 더 깊이 이해할 수 있습니다. 어려운 시장 상황과 매출 감소에도 불구하고, 회사는 강력한 재무 상태를 유지하고 있으며 주주들에게 계속해서 보상을 제공하고 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, Lincoln Electric의 시가총액은 114억 6,000만 달러로, 용접 및 절단 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다. 회사의 P/E 비율은 23.69로, InvestingPro 팁에서 언급된 "단기 수익 성장에 비해 높은 P/E 비율로 거래되고 있다"는 점을 고려하면, 투자자들이 현재의 역풍에도 불구하고 미래 성장 잠재력을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.

특히 주목할 만한 점은 Lincoln Electric가 주주 환원에 강한 의지를 보이고 있다는 것입니다. InvestingPro 팁은 회사가 "28년 연속 배당금을 인상했다"고 강조하며, 이는 회사의 재무 안정성과 주주 친화적 정책을 보여줍니다. 이는 산업 부문의 순환적 특성을 고려할 때 특히 인상적입니다. 현재 배당 수익률은 1.56%이며, 지난 12개월 동안 17.19%의 놀라운 배당 성장률을 기록했습니다.

회사의 재무 건전성은 또 다른 InvestingPro 팁에서도 확인됩니다. "유동자산이 단기 부채를 초과한다"는 점은 경제적 불확실성을 견딜 수 있는 견고한 대차대조표를 나타냅니다. 이는 경영진이 전략적 이니셔티브와 장기 성장 전망에 대해 자신감을 유지하는 것과 일치합니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Lincoln Electric에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 상태와 시장 전망에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

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