3분기 실적 발표: Sherritt International, 시장 역풍 속 항해

니켈과 코발트 채굴 분야의 선두 기업인 Sherritt International Corp (S-TSX)가 2024년 10월 31일 3분기 실적을 발표했습니다. 2016년 이후 최저 수준의 코발트 가격과 12% 하락한 니켈 가격에도 불구하고 강력한 운영 성과를 보여주었습니다.

회사의 순직접현금원가(NDCC)가 크게 감소했으며, 혼합 황화물과 비료의 생산 및 판매가 증가했습니다. 그러나 계절적 요인과 물류 차질로 인해 완제품 니켈과 코발트 판매에 영향을 받았습니다. Sherritt Int.는 앞으로 Moa 합작 투자의 2단계 확장과 비용 최적화 조치에 집중하여 어려운 시장 상황을 헤쳐나갈 계획입니다.

주요 요점

• Sherritt Int.는 순직접현금원가(NDCC)가 파운드당 US$5.16로 감소했으며, 이는 전년 대비 30% 감소한 수치입니다.
• 회사의 캐나다 내 유동성은 28% 증가하여 $71 million에 도달했습니다.
• 혼합 황화물과 완제품 니켈의 생산량이 전년 대비 증가했으며, 비료 판매는 46% 증가했습니다.
• 완제품 니켈과 코발트 판매는 계절적 요인과 캐나다 철도 운송 중단으로 인해 생산량에 미치지 못했습니다.
• Sherritt Int.는 Moa 합작 투자의 2단계 확장을 진행 중이며, 2025년 시운전을 예상하고 있습니다.
• 인력 감축은 연간 약 $17 million의 비용 절감을 달성하기 위한 조치의 일환입니다.
• 회사의 전략에는 재고 판매를 통한 현금 흐름 극대화와 니켈 풋옵션을 통한 하방 위험 보호가 포함됩니다.

회사 전망

• Sherritt Int.는 특히 시장 상황에 따라 달라질 수 있는 Cobalt Swap에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다.
• 회사는 낮은 상품 가격 속에서 현금 흐름을 극대화하고 유동성을 효과적으로 관리하는 데 집중하고 있습니다.
• Moa 합작 투자의 2단계 확장은 2024년 초 시운전을 예상하고 있으며, 향후 성장을 강화하는 것을 목표로 합니다.

약세 하이라이트

• 시장 과제로는 코발트와 니켈 가격의 큰 폭 하락이 있으며, 코발트 가격은 2016년 이후 최저점을 기록했습니다.
• 완제품 니켈과 코발트 판매는 계절적 추세와 캐나다 철도 운송 중단의 영향을 받아 생산량에 비해 낮은 판매를 기록했습니다.

강세 하이라이트

• 운영 결과는 혼합 황화물, 완제품 니켈, 코발트, 비료의 생산량 증가를 보여주었습니다.
• 회사는 상당한 비용 절감에 기여할 인력 감축을 실행했습니다.

미달 사항

• 회사의 완제품 니켈과 코발트 판매는 외부 요인으로 인해 생산량보다 낮았습니다.

Q&A 하이라이트

• 분석가들은 Cobalt Swap으로부터 전체 $57 million을 받는 데 잠재적 지연이 있을 수 있다는 우려를 표명했으며, 현금 분배가 후반부에 집중될 가능성이 있습니다.
• CEO Leon Binedell은 지불 형태에 관계없이 합작 투자로부터 연간 $57 million 목표를 달성하는 것이 목표라고 강조했습니다.
• 올해는 시장 상황에 따라 현금 창출이 좌우되므로 2차 독서 노트의 의무적 상환은 없습니다.

Sherritt International Corp는 현재의 시장 역경에 직면하여 운영 우수성과 전략적 비용 관리에 대한 약속을 굳건히 유지하고 있습니다. 어려운 시장 상황 속에서도 강력한 운영 결과를 유지하는 회사의 능력은 그들의 회복력과 적응력을 보여줍니다. 투자자들과 이해관계자들은 Tom Halton이 실적 발표 마지막에 언급한 대로 Sherritt Int.가 새해에 공유할 4분기 결과를 기다리고 있습니다.

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