코후, 전략적 시장 확장으로 견고한 3분기 실적 발표

반도체 테스트 및 검사 핸들러의 선두 공급업체인 코후(Cohu, Inc.)(NASDAQ: COHU)가 2024년 3분기 실적 발표에서 안정적인 재무 성과를 보고했습니다. 회사는 9530만 달러의 매출과 47%의 매출총이익률을 기록했으며, 매출의 상당 부분인 67%가 반복적 수익원에서 발생했습니다.

어려운 시장 상황에도 불구하고, 코후는 고대역폭 메모리(HBM)와 실리콘 카바이드 시장과 같은 고성장 분야로 전략적 진출을 이루어내며 미래 성장의 기반을 마련했습니다.

주요 내용

• 코후의 3분기 매출은 9530만 달러로, 매출총이익률은 약 47%를 기록했습니다.

• 전체 매출의 67%가 반복적 수익으로, 시장 침체기에도 견고함을 보여주었습니다.

• 모바일 부문은 전년 대비 13% 성장했습니다.

• 회사는 자동차 부문에서 중요한 테스트 셀 설계 수주에 성공했습니다.

• 코후는 HBM과 실리콘 카바이드 시장에 진출하여 예상되는 성장을 활용할 계획입니다.

• 4분기 매출은 약 9500만 달러로 안정적일 것으로 예상되며, 매출총이익률은 44%로 전망됩니다.

• 3분기 비GAAP EPS는 0.08달러 손실을 기록했지만, 현금 및 투자자산은 2억 6900만 달러로 증가했습니다.

• 2025년 1분기에는 매출이 10% 증가할 것으로 예상됩니다.

• 향후 투자자 컨퍼런스로는 Stifel Midwest Conference와 Needham Growth Conference가 예정되어 있습니다.

회사 전망

• 코후는 4분기 매출이 약 9500만 달러로 유지될 것으로 예상하며, 매출총이익률은 약 44%로 전망합니다.

• 인건비 상승으로 인해 영업비용은 약 4600만 달러로 증가할 것으로 예상됩니다.

• 2025년 1분기에는 계절적 요인에 따른 저점에서 회복하며 10%의 매출 증가가 예상됩니다.

부정적 요인

• 3분기 비GAAP EPS는 0.08달러 손실을 기록했습니다.

• 소비자 시장 부문의 주문이 감소했습니다.

긍정적 요인

• 코후는 HBM 시장에 진출했으며, 이 시장은 10년간 22%의 연평균 성장률(CAGR)로 230억 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

• 실리콘 카바이드 시장은 2029년까지 25%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.

• 자동차 부문은 주문과 매출 증가로 회복 조짐을 보이고 있습니다.

미달성 사항

• 전반적으로 긍정적인 전망에도 불구하고, 회사는 3분기에 비GAAP EPS 손실을 보고했습니다.

Q&A 하이라이트

• 회사는 HBM 시장 내에서 적층 다이 검사 계측에 초점을 맞추고 있음을 명확히 했습니다.

• Camtek과 같은 웨이퍼 레벨 검사 회사들과는 경쟁하지 않습니다.

• 다이 레벨 번인 시장은 연간 약 5000만 달러의 기회로 성장할 것으로 예상됩니다.

코후의 반도체 부문 전략적 진전은 자동차 부문의 중요한 설계 수주와 HBM 및 실리콘 카바이드 시장 진출로 강조되었습니다. 회사의 견고함은 3분기 비GAAP EPS 손실에도 불구하고 안정적인 매출과 강력한 반복 수익 기반에 반영되어 있습니다.

자동차 부문의 회복과 Diamondx 테스터 및 VI-100 기기의 도입으로, 코후는 성장하는 시장 기회를 활용할 준비가 되어 있습니다. 회사는 다양한 제품 포트폴리오와 전략적 시장 확장을 바탕으로 2025년으로 향하는 성장 궤도에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

코후의 최근 재무 성과와 전략적 시장 포지셔닝은 InvestingPro의 여러 주요 인사이트와 일치합니다. 회사가 3분기에 손실을 보고했음에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 코후가 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있음을 보여주며, 이는 어려운 시장 상황에서 재무적 유연성을 제공합니다. 이러한 강력한 유동성 포지션은 코후의 유동 자산이 단기 부채를 초과한다는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침됩니다.

HBM과 실리콘 카바이드 시장과 같은 고성장 분야에 대한 회사의 집중은 특히 분석가들이 올해 매출 감소를 예상한다는 InvestingPro 팁을 고려할 때 관련성이 높습니다. 이러한 전략적 전환은 예상되는 매출 감소를 상쇄하고 코후의 미래 성장을 위한 포지셔닝에 도움이 될 수 있습니다. 또한, 이러한 시장 진출은 회사의 높은 EBITDA 밸류에이션 배수와 일치하며, 이는 미래 수익 잠재력에 대한 투자자들의 기대를 시사합니다.

InvestingPro 팁에 따르면 코후의 주가 변동성이 매우 높은 것으로 나타났습니다. 이러한 변동성은 회사의 최근 실적에 반영되어 있으며, 1년 주가 총수익률은 -17.76%, 연초 대비 수익률은 -29.58%를 기록했습니다. 그러나 분석가들과 InvestingPro의 공정가치 추정치는 잠재적인 상승 여력을 시사하며, 이전 종가 24.92달러 대비 각각 30달러와 28.26달러의 목표가를 제시하고 있습니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 코후에 대한 10개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 포지션에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

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