UBS, 2026년 말까지 S

Investing.com - UBS가 2025년 말 S&P 500 목표치를 5,500에서 6,100으로 상향 조정하고 2026년 말 새로운 목표치를 6,800으로 설정했으며, 이는 예상보다 강한 미국 경제 및 기업 실적을 근거로 한 것이다.

이 은행은 수정된 전망에는 "두 가지 핵심 메시지"가 담겨 있다고 밝혔다. 첫째, 상향된 목표치는 "미국 경제 및 기업 건전성이 최근 예상보다 양호했음을 인정한다"는 것이다.

UBS는 "관세에 대한 최악의 시나리오가 실현되지 않았다"고 언급하며, "재정 지원에 대한 신뢰와 약화된 달러가 수익에 미치는 영향을 완화했고, 스프레드는 좁아졌으며 자금 흐름은 계속 지지적이었다"고 설명했다.

둘째, UBS는 올해 초 예상했던 역풍이 "뒤늦게 도착했으며 경기 순환적 지평선에 무겁게 자리 잡고 있다"고 경고했다.

이 은행은 미국의 "성장 인플레이션 조합이 악화될 가능성이 높다"고 예상하며, 이는 수익 성장 기대치를 약화시키고 "주식 변동성을 높일 수 있다"고 전망했다.

UBS는 이러한 변동성이 "밸류에이션을 떠받치는 자금 흐름 주도의 모멘텀 거래에 도전할 것"이라고 말했다.

장기적 전망을 상향 조정했음에도 불구하고, UBS는 단기적으로는 신중한 견해를 유지했다. 현재 S&P 500이 "단기적으로 하락"할 것으로 보고 있으며 "2025년 말까지도 현재 수준 아래에 머물" 것으로 예상하지만, "2026년 하반기에 스마트한 회복"을 보일 것으로 전망했다.

UBS는 2025년 4월 22일에 마지막으로 S&P 500 목표치를 업데이트했으며, 당시 "완만한 관세 시나리오" 하에서 연말 목표치를 5,500으로 전망했다.

최근의 상향 조정은 시장 회복력을 고려한 재평가를 반영하지만, 이 은행은 거시경제 상황, 수익 압박, 밸류에이션 지속 가능성과 관련된 리스크가 여전히 존재한다고 강조했다.

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