주가가 계속 상승하는 이유는? 야르데니가 설명한다

Investing.com - 최근 몇 주간 예상보다 약한 경제 데이터에도 불구하고 미국 주식은 상승세를 이어가고 있으며, 야르데니 리서치(Yardeni Research)는 이에 대한 네 가지 주요 이유를 제시했다.

야르데니는 8월 초부터 "경제 뉴스가 예상보다 약했다"고 언급하며, 크게 수정된 고용 수치와 실망스러운 제조업 및 비제조업 PMI 지수를 인용했다. 그럼에도 불구하고 S&P 500과 Nasdaq은 빠르게 반등했다.

첫째, 투자자들이 연방준비제도(Fed)가 9월에 금리를 인하할 것이라는 기대가 커지고 있다고 이 회사는 밝혔다.

야르데니는 CME FedWatch에 따르면 "Fed 금리 인하 가능성이 크게 상승해 주말에는 89%에 달했다"고 언급했다. 이 회사는 여전히 신중한 입장을 유지하고 있지만, 9월 인하가 "더 가능성이 높다"고 인정했다.

둘째, 경기 침체에 대한 우려가 완화되었다. 야르데니는 미국 경제가 팬데믹부터 관세에 이르기까지 여러 충격에도 불구하고 회복력을 보여왔으며, 멀티플 확장이 아닌 실적이 강세장을 주도한다면 높은 밸류에이션이 정당화될 수 있다고 주장한다.

셋째, 생산성 향상이 노동력 부족을 상쇄하고 있다고 한다.

이 회사에 따르면 2분기에는 "생산성이 더 강하게 반등"하여 인플레이션을 억제하는 데 도움이 되었으며, 단위 노동 비용은 전년 대비 2.6%만 상승했다.

마지막으로, 야르데니는 "디지털 혁명"을 장기적인 성장 동력으로 지목한다. 그들은 이 혁명의 최신 단계로 묘사되는 인공지능이 10년 동안 연간 3-4%의 생산성 성장을 촉진할 수 있으며, 야르데니가 "활기찬 2020년대" 시나리오라고 부르는 상황을 뒷받침할 수 있다고 믿는다.

이러한 전망에서 이 회사는 더 빠른 GDP 성장, 억제된 인플레이션, 실질 소득 증가, 이익 마진 확대에 힘입어 S&P 500이 2030년까지 10,000에 도달할 가능성이 있다고 본다.

"디지털 혁명은 계속해서 경제 성장을 주도할 것"이라고 야르데니는 결론짓고, 이것이 부진한 경제 헤드라인에도 불구하고 주가가 계속 상승하는 이유를 설명하는 데 도움이 된다고 말한다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.