투자자들, 재량적 포지셔닝 중립 유지하며 주식 시장에서 후퇴: 도이체방크

Investing.com - 도이체방크의 최신 포지셔닝 업데이트에 따르면, 재량적 투자자들은 주식 포지셔닝을 중립으로 회귀한 반면, 시스템적 전략은 더욱 오버웨이트 상태로 진행됐다.

종합 주식 포지셔닝은 67번째 백분위로 상승했으며, 재량적 포지셔닝은 47번째 백분위, 시스템적 포지셔닝은 87번째 백분위를 기록했다.

재량적 투자자들은 캐나다와 멕시코에 관세가 발표된 2월에 중립으로 전환했다가, 관세가 확대되면서 언더웨이트로 이동했고, 정책 완화 이후 다시 중립으로 회복했다.

그러나 "수익 성장, 컨센서스 수익 전망 수정, 거시 경제 성장 및 데이터 서프라이즈" 모두 상승 가능성을 시사함에도 불구하고 포지셔닝은 제한적인 상태를 유지하고 있다.

은행 측은 이러한 주저함이 투자자들이 여전히 하반기 리스크, "특히 아직 현실화되지 않은 것으로 널리 인식되는 성장과 인플레이션에 대한 관세 효과"에 집중하고 있음을 시사한다고 밝혔다.

투자자 심리는 2개월 만에 최저치로 하락해 약간의 순 강세에서 소폭 순 약세로 전환되었으며, 약세 응답은 3개월 만에 최고치를 기록했다.

동시에 금리 변동성은 거의 4년 만에 최저치로 떨어져 재량적 포지셔닝과의 일반적인 역상관관계가 깨졌다.

주간 자금 흐름은 자산 클래스 간 뚜렷한 차이를 보였다. 주식 펀드는 417억 달러의 자금이 유출되며 2022년 12월 이후 최대 규모의 유출을 기록했고, 7주 연속 유입 추세가 종료됐다.

대부분은 미국 펀드에서 발생했으며, 277억 달러가 빠져나갔고, 광범위한 글로벌 및 신흥 시장 펀드도 자금 유출을 경험했다. Telecom (BCBA:TECO2m), 기술, 산업재, 유틸리티, 소재 부문은 자금 유입을 유치했지만, 금융, 헬스케어, 소비재, 에너지, 부동산은 유출을 기록했다.

채권 펀드는 2020년 6월 이후 최고 수준인 285억 달러를 유치했으며, 광범위한 위임 및 신용 펀드가 주도했다. 투자등급 유입은 2024년 1월 이후 가장 강한 수준을 기록했고, 하이일드 유입도 증가했다.

머니마켓 펀드는 7개월 만에 최고치인 1,068억 달러의 자금 유입을 기록했다.

섹터별로는 유틸리티만 오버웨이트 상태이며, 메가캡 성장주와 기술, 부동산, 에너지, 소비 경기 순환주는 중립, 금융, 산업재, 소재, 소비 필수품, 헬스케어는 언더웨이트 상태다. 헬스케어는 여전히 극단적인 최저치에 가까운 상태를 유지하고 있다.

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