RBC, 럭셔리 부문에 대한 신중한 입장 유지하며 Adidas, Burberry에 상승 여력 전망

Investing.com - RBC 캐피털 마켓은 혼합된 2분기 실적 발표 시즌 이후 럭셔리 부문에 대해 신중한 입장을 유지하며, 약한 실적 모멘텀과 근본적인 수요 지원 부족을 지적했습니다.

이 브로커는 주가 움직임이 펀더멘털보다는 포지셔닝과 시장 심리에 의해 더 많이 좌우되었으며, 우량 종목들이 일반적으로 가치주보다 저조한 성과를 보였다고 밝혔습니다.

연초 이후 대체로 저조한 주가 실적에도 불구하고, RBC의 가장 높은 확신을 가진 종목 선택은 "가장 괴리가 큰" 또는 "특이한" 기회로 설명된 종목들에 국한되었습니다.

럭셔리 부문에서는 Burberry (LON:BRBY)가 턴어라운드 가능성으로 인해 최고 선택으로 남아있으며, 스포츠 용품 부문에서는 Adidas (ETR:ADSGN)가 밸류에이션과 모멘텀으로 주목받고 있습니다.

RBC는 Adidas에 대해 260유로의 목표가와 함께 ’아웃퍼폼’ 등급을 재확인하며, "매출/수익 성장 대비 밸류에이션 측면에서 당사 커버리지 중 가장 괴리가 큰 주식"이라고 평가했습니다.

이 회사의 애널리스트들은 Adidas가 3분기까지 17억-18억 유로의 EBIT 가이던스를 달성할 것으로 예상하며, 이는 긍정적인 실적 상향 조정의 촉매제가 될 수 있다고 밝혔습니다. 또한 주가가 저평가된 상황에서 경영진이 자신감을 보여주기 위해 자사주 매입을 고려해야 한다고 제안했습니다.

15파운드의 목표가와 함께 ’아웃퍼폼’ 등급을 받은 Burberry는 올해 RBC 커버리지 중 가장 좋은 성과를 보인 주식으로, 22% 상승했습니다.

이 브로커는 새로운 CEO 조슈아 슐만(Joshua Schulman) 하에서의 초기 전략적 변화가 결과를 보이기 시작했지만, 지속적인 성과는 2025년 가을/겨울 컬렉션의 성공적인 실행에 달려있을 것이라고 밝혔습니다.

피랄 다다니아(Piral Dadhania)가 이끄는 팀은 "우리는 계속해서 Burberry의 턴어라운드 가능성을 좋게 평가하며, 이는 우리가 선호하는 럭셔리 아이디어 중 하나로 남아있다"고 썼습니다. Burberry는 RBC의 럭셔리 커버리지 중 긍정적인 EPS 모멘텀을 가진 유일한 주식입니다.

RBC는 또한 Hermes (EPA:HRMS)와 LVMH (EPA:LVMH)에 대해서도 ’아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.

RBC는 Hermes의 방어적 특성과 평균 이상의 매출 성장 프로필이 일부 카테고리에서 완화되는 추세에도 불구하고 여전히 매력적이라고 평가했으며, LVMH의 최근 부진한 성과는 패션 및 가죽 제품 부문의 비교 기준 완화로 인한 단기적 개선이 예상되어 "상당히 매력적인" 리스크/보상 구조를 제공한다고 밝혔습니다.

EssilorLuxottica (EPA:ESLX)에 대해 RBC는 레이밴 소유주의 안정적인 성과와 카테고리, 지역, 제품 라인 및 채널 전반에 걸친 다양화된 수익 기반이 프리미엄 밸류에이션을 정당화한다고 밝혔습니다.

이 회사는 상당한 운영 레버리지 감소로 인해 Swatch Group (SIX:UHR)에 대해 ’언더퍼폼’ 등급을 유지하며 신중한 입장을 유지하고 있습니다.

RBC는 자사가 커버하는 모든 주식이 일정 수준의 미국 관세 리스크에 직면해 있으며, 나이키 (NYSE:NKE)가 가장 많이 노출되어 있고, 그 다음으로 EssilorLuxottica라고 언급했습니다. 주요 지역 전반의 거시경제 데이터는 혼합된 양상을 보였지만, 웹사이트 트래픽, 스위스 시계 수출, 관광객 도착과 같은 미시적 지표는 둔화 조짐을 보였습니다.

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