마렉스, 공매도 보고서 발표 후 주가 하락

Investing.com — 마렉스 그룹(NASDAQ:MRX) 주가는 닝기 리서치(Ningi Research)가 상품 중개업체인 마렉스의 회계 부정 및 재무 조작 의혹을 제기하는 공매도 보고서를 발표한 후 3.4% 하락했다.

닝기 리서치는 마렉스가 "수년간의 회계 계획"에 관여해 왔으며, 여기에는 대차대조표 외 법인, 가공 거래, 손실을 숨기고 이익을 부풀리기 위한 오해의 소지가 있는 공시가 포함된다고 주장했다. 닝기는 마렉스를 신뢰할 수 없는 재무제표를 가진 "위태로운 금융 구조"라고 묘사했다.

닝기 리서치는 마렉스가 룩셈부르크의 불투명한 펀드 구조를 이용하여 수익을 조작하고 위험을 숨겼다고 주장했다. 여기에는 약 2,700만 달러의 손실을 은폐한 2020년 변동성 펀드 부실 구제 금융이 포함된다. 또한 마렉스가 9억 3천만 달러 이상의 파생 상품을 보유한 " Marex Fund"라는 미공개 대차대조표 외 법인을 만들었다고 주장했다.

닝기는 마렉스가 OTC 금융 상품을 비밀리에 통제하는 대차대조표 외 펀드에 판매하여 수익 인식 정책을 악용, 경영진이 즉시 "공정 가치" 이익을 기록하고 "막대한 수익성이라는 착각"을 불러일으켰다고 비난했다.

닝기는 또한 가공 현금 흐름 보고라고 주장하는 내용을 강조했다. 마렉스가 부채 발행을 영업 현금 흐름에 부적절하게 포함하고 있으며, BGC 및 StoneX와 같은 경쟁업체는 이와 같은 행위를 하지 않는다고 한다. 보고서에 따르면 이러한 관행을 조정했을 때 마렉스의 영업 현금 흐름은 2024년에 마이너스 1억 5천만 달러, 2023년에 마이너스 2억 5,800만 달러였다.

이 보고서는 현재 마렉스 임원과 리먼 브라더스 파산 간의 연관성을 지적하며, 이안 로윗(Ian Lowitt) CEO가 리먼의 "Repo 105" 회계 스캔들에 연루되었다고 주장했다. 또한 사모 펀드 투자자들이 2024년 4월 IPO 이후 11억 3천만 달러를 현금화하면서 공격적인 내부자 매도가 이루어졌다고 지적했다.

마렉스 그룹은 발행 시점에 이러한 주장에 대해 공개적으로 응답하지 않았다.

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