KeyBanc, 사이버아크 인수 우려로 팔로 알토 네트웍스 등급 하향 조정

Investing.com - KeyBanc Capital Markets는 팔로 알토 네트웍스(NASDAQ:PANW)의 등급을 오버웨이트에서 섹터 웨이트로 하향 조정했으며, 이는 동사의 아이덴티티 보안 기업 사이버아크 인수 계획과 관련된 전략적 우려 때문이라고 밝혔다.

이 증권사는 팔로 알토의 핵심 사업인 네트워크 및 보안 운영과 사이버아크의 아이덴티티 액세스 관리 전문성 사이에 시너지가 제한적이라고 보고 있다.

"고객들은 아이덴티티에만 전념하는 독립적인 벤더를 선호할 것으로 생각한다"고 Keybanc 애널리스트들은 말했다.

또한 고객들이 더 광범위한 플랫폼 벤더보다 독립형 아이덴티티 제공업체와 협력하는 것을 선호할 위험이 있다고 지적했다.

KeyBanc는 팔로 알토의 이전 인접 시장 확장과 달리, 이번 거래는 교체 주기나 선점자 우위의 이점이 없으며, 회사의 기존 제품군 내에 자연스럽게 맞는지에 대해 의문을 제기했다.

이번 등급 하향 조정은 또한 최근 몇 달간 더 공격적인 가격 책정 행태를 시사하는 파트너 및 고객 피드백에 따른 것으로, KeyBanc는 이것이 팔로 알토의 현재 소프트웨어 포트폴리오에 대한 유기적 수요에 대한 의문을 제기한다고 밝혔다.

이 회사는 최근 분기 내 점검이 강세를 보였고 7월 추세가 4분기 결과를 뒷받침할 수 있다고 인정했지만, 이제 주식이 예상 2026년 잉여현금흐름의 약 33배로 공정하게 평가되고 있다고 본다.

추정치에는 변경이 없었다.

"이전 사이버보안 리더들이 실패한 이유 중 하나는 대규모의 파괴적인 인수합병 때문일 수 있다고 생각한다. 팔로는 지금까지 인수를 잘 통합해 왔지만, 이번은 상당히 더 큰 규모다"

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