"마이크로소프트(MSFT) 전 사업부 매출 호조..조정시 매수"

[알파경제=김민영 기자] 마이크로소프트(MSFT)의 분기 실적이 양호했음에도 보수적 가이던스로 주가가 6% 급락했다.

한국투자증권에 따르면, 마이크로소프트의 회계연도 2025년 1분기 매출액은 656억 달러로 전년 대비 16% 증가하고 영업이익은 305억 달러로 13% 증가하며 컨세서스에 부합했다. 생산성 및 비즈니스프로세스는 상업용 클라우드(+15% YoY)와 Dynamics365(+18% YoY) 성장으로 283억달러(+12.3% YoY, -1.1% QoQ)를 기록했다. 인텔리전트 클라우드 매출은 241억달러(+20.4% YoY, +1.3% QoQ)로 Azure 및 클라우드 서비스 매출이 33% 증가하며 전체 매출 성장을 견인했다는 평가다.

퍼스널 컴퓨팅 매출은 132억달러(+16.8% YoY, +7.0% QoQ)을 기록했다. X-box 콘텐츠 매출 성장률이 61%를 기록했으며 검색 및 광고 관련 매출 또한 18%로 높은 성장을 기록했다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 "마이크로소프트가 제시했던 1분기 가이던스 상단이었던 648억달러를 소폭 상회하는 호실적을 기록했다"며 "클라우드 관련 매출이 389억달러(+22% YoY)로 고성장을 기록했기 때문"이라고 파악했다. AI 관련 매출은 다음 분기에 연간 100억 달러를 돌파할 것으로 전망된다.

정호윤 연구원은 "생성형 AI의 접목을 통한 클라우드 사업의 고성장이 마이크로소프트의 실적 호조를 만들어내고 있다"며 "다수의 기업 고객들이 기존의 애플리케이션에서 AI 기반의 비즈니스 솔루션들로 빠르게 전환하고 있으며 이는 Dynamics 365, Microsoft Copilot 등 마이크로소프트의 핵심 생성형 AI 기반 서비스들의 빠른 보급 확대로 이어지고 있다"고 설명했다.

그러나 동사는 단기적으로 보수적인 2분기 가이던스를 제시했다. 매출액 전망치는 681억달러~691억달러로 1분기와 비교하면 약 5.5%포인트의 성장률 하락이 예상된다.

정 연구원은 "핵심 사업부의 성장성은 견조하며 분기 성장성 하락은 블리자드 인수 후 1년이 지나 이에 대한 기저가 높아지기 때문"이라며 "보수적인 가이던스는 본업과 상관이 없고 여전히 견조한 만큼 주가 조정 시 매수 기회로 삼아야 할 것"이라고 조언했다.