Investing.com — 피치 신용평가(Fitch Ratings)는 수요일, 사우스웨스트 가스 홀딩스(Southwest Gas Holdings, Inc., NYSE:SWX)의 장기 발행자 신용등급(IDR)을 ’BBB’로 유지하고 신용등급 전망을 ’부정적’에서 ’안정적’으로 상향 조정했다고 발표했습니다.

이번 전망 상향은 센추리 홀딩스(Centuri Holdings Inc.) 분리 완료 및 레버리지 지표 강화에 상당한 진전이 있었음을 반영합니다. 사우스웨스트 가스는 센추리 보통주 매각을 통해 확보한 4억 7,200만 달러를 지주회사 부채 감축에 사용하면서 센추리에 대한 52%의 지분을 유지했습니다.

피치는 또한 사우스웨스트 가스의 핵심 유틸리티 자회사인 사우스웨스트 가스 코퍼레이션(Southwest Gas Corporation, SWG)의 장단기 IDR을 ’BBB+’ 및 ’F2’로 유지하고, 전망은 ’안정적’으로 평가했습니다.

피치는 사우스웨스트 가스 홀딩스의 운영 자금(FFO) 레버리지가 2025년에 5.0배, 2026년에 4.7배로 개선될 것으로 예상하며, 센추리 분리는 2026년에 완료될 것으로 예상됩니다.

피치는 "센추리 분리가 SWX의 사업 위험 프로필을 크게 향상시켜 순수 규제 유틸리티 지주회사로 자리매김할 것이라고 믿습니다."라고 밝혔습니다. 향후 센추리 지분 매각은 지주회사 부채를 더욱 줄일 것으로 예상됩니다.

분리 후 사우스웨스트 가스 홀딩스는 애리조나, 네바다, 캘리포니아 전역의 고성장 지역에 서비스를 제공하는 천연 가스 지역 배급 및 송전 회사인 SWG를 통해서만 운영됩니다.

SWG의 등급은 규제 가스 유틸리티로서의 낮은 위험 프로필, 건설적인 요금 사례 결과 및 지원적인 규제 환경을 반영합니다. 유틸리티는 최근 애리조나, 네바다 및 연방 규제 기관으로부터 유리한 요금 사례 결정을 받았습니다.

2025년 3월, 애리조나 기업위원회는 9.84%의 자기자본이익률을 기준으로 8,020만 달러의 요금 인상을 승인했습니다. 네바다 규제 당국은 2024년 4월에 5,900만 달러의 수익 증가를 승인했으며, 연방 에너지 규제위원회는 SWG의 Great Basin Gas Transmission Company에 대해 960만 달러의 요금 인상을 승인했습니다.

SWG의 자본 투자 프로그램은 2025-2029년에 43억 달러로 예상되며, 향후 5년간 6%-8%의 요금 기반 성장을 지원합니다. 또한 회사는 2028년 11월까지 가동될 예정인 12억 달러 규모의 Great Basin 파이프라인 확장 프로젝트를 계획하고 있습니다.

피치는 계획된 분리 진행 상황과 예상과 일치하는 FFO 레버리지의 지속적인 개선이 향후 긍정적인 등급 조치로 이어질 가능성이 높다고 언급했습니다.

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