Investing.com - 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC)(BofA) 증권은 화요일 United Parcel Service Inc (NYSE:UPS) 주식 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정했으며, 불투명한 전망과 비용 절감 이니셔티브의 느린 진행을 지적했습니다.

이 은행은 또한 UPS 주식의 목표가를 115달러에서 98달러로 낮추고, 2025년과 2026년 수익 전망치를 각각 4%와 9% 하향 조정했습니다.

Ken Hoexter 애널리스트는 등급 하향의 원인이 된 여러 도전 요소들을 지적했습니다. 여기에는 "예상보다 큰 중소기업(SMB) 물량 감소, 예상보다 느린 비용 절감, 그리고 Amazon (NASDAQ:AMZN) 사업의 가속화된 감소"가 포함됩니다.

예상보다 높은 Ground Saver 비용과 자발적 운전자 분리 프로그램의 혜택 실현 지연도 이번 수정에 기여했습니다.

UPS는 올해 초 연간 매출 및 이익 목표를 철회했으며, 화요일 2분기 실적 발표에서도 새로운 가이던스 제공을 자제했습니다.

Carol Tome CEO는 성수기 수요 불확실성, SMB 물량 압박, 그리고 관세 정책의 지속적인 영향을 언급하며 가능한 결과의 범위가 여전히 너무 넓다고 말했습니다.

UPS는 2025년 35억 달러의 비용 절감 목표를 유지하고 있지만, Amazon 물량 감소와 관련된 인력 감소가 예상보다 느리게 진행되고 있다고 언급했습니다. Amazon 물량은 상반기 13% 감소 후 하반기에 30% 감소할 것으로 예상됩니다.

국내 부문은 또한 임금 압박과 약한 SMB 활동으로 인한 마진 압박에 직면해 있습니다. 뱅크오브아메리카는 3분기 마진이 5.5%로 떨어질 것으로 예상하며, 이는 거의 30년 만에 세 번째로 낮은 수준입니다.

UPS의 2분기 조정 EPS는 1.55달러로, 뱅크오브아메리카의 예상치를 약간 상회했지만 전년 대비 13% 감소했습니다. 매출은 3% 감소한 212억 달러를 기록했습니다.

국내 마진도 하락했지만, 국제 사업은 15.2%의 운영 마진으로 예상을 뛰어넘는 회복력을 보였습니다.

뱅크오브아메리카는 "불확실성 증가와 수익 압박"을 반영하여 2026년 EPS에 대한 밸류에이션 멀티플을 15배에서 14배로 낮췄습니다.

"108%의 배당금 지급 비율로, 우리는 배당금 등급을 7(동일/상승)에서 8(동일/하락)로 낮추었습니다. 이는 높은 지급 비율의 3년차에 접어들기 때문입니다,"라고 애널리스트들은 언급했습니다.

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