Investing.com - RBC 캐피털 마켓은 도미노스 피자(NASDAQ:DPZ) 주식을 ’아웃퍼폼’에서 ’섹터 퍼폼’으로 하향 조정했으며, 미국 내 매출 성장 둔화와 고수익 시장에서의 국제 확장 속도 감소를 예상한다고 밝혔습니다.

RBC는 최근 DoorDash(NASDAQ:DASH) 및 Uber(NYSE:UBER) Eats와의 파트너십이 같은 매장 매출을 증가시켰지만, 이러한 효과는 2026년 하반기에 이러한 이니셔티브가 일단락되면서 감소할 수 있다고 전했습니다.


도미노스 피자 주식은 개장 전 $471.26로 소폭 하락했습니다.

"현재 수준에서 리스크/보상이 너무 균형적으로 보여 아웃퍼폼을 유지할 근거가 부족하여, 섹터 퍼폼으로 하향 조정합니다,"라고 애널리스트는 말했습니다.


이 증권사는 내년 미국 내 동일 매장 매출 성장 둔화 예상으로 인해 추가적인 밸류에이션 상승 여지가 제한적이라고 보고 있습니다.

또한 도미노스의 국제 매장 확장이 현재 중국과 인도와 같은 낮은 평균 단위 매출(AUV) 시장에서 주로 이루어지고 있어, 전체 국제 매출 모멘텀에 부담이 될 수 있다고 지적했습니다.

RBC는 제3자 배달 플랫폼의 광범위한 채택에도 불구하고 도미노스의 시장 점유율 확대가 최근 몇 년간 둔화되었으며, 소규모 체인점과 지역 운영자들과의 경쟁이 심화되고 있다고 언급했습니다.

이 회사는 도미노스 주식의 목표가를 $550에서 $500으로 하향 조정했습니다.

"우리의 하향 조정 논리가 멀티플 축소를 가정하지는 않지만, 2026년 하반기 동일 매장 매출 성장 둔화 가능성은 멀티플 확장을 지지하지 않는 것으로 보입니다,"라고 RBC 애널리스트들은 말했습니다.

현재 매출 동력의 강한 지속성이나 고매출 국제 시장에서의 예상보다 나은 성장과 같은 상승 리스크가 있지만, RBC는 2026년 EPS 성장률 5.5% 전망을 고려할 때 멀티플 확장 여지가 제한적이라고 보고 있습니다.

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