Investing.com - 모건 스탠리 분석가들에 따르면, 정부와 제조업을 넘어 핵심 서비스 부문까지 확대되는 노동 시장 악화가 연방준비제도(Fed)를 설득해 올해 말까지 금리 인하를 단행하게 할 수 있다고 합니다.

그러나 마이클 게이펜이 이끄는 분석가들은 중앙은행이 2025년 남은 기간 동안 금리를 변경하지 않을 것으로 여전히 예상한다고 언급했습니다.

연준은 화요일부터 이틀간의 최신 회의를 시작할 예정이며, 정책 입안자들은 회의 종료 시 대출 비용을 현 수준으로 유지할 것으로 널리 예상됩니다. 많은 관계자들은 미국 대통령 도널드 트럼프의 공격적인 관세 정책이 더 넓은 경제에 미치는 영향에 대한 불확실성을 언급하며 향후 금리 조치에 대해 관망적인 태도를 지지해왔습니다.

그러나 모건 스탠리 전략가들은 올해 말까지 금리 인하를 위한 더 많은 동력이 "서비스 중심의" 월 5만 개 이상의 미국 일자리 급감에서 올 수 있다고 제안했습니다. 서비스 부문은 전체 경제 활동의 3분의 2 이상을 차지하는 경제의 주요 원동력입니다.

이번 주에는 중요한 월간 고용 보고서를 포함한 다양한 노동 시장 데이터가 발표될 예정입니다. 경제학자들은 미국이 7월에 10만 8천 개의 일자리를 추가했을 것으로 예상하며, 이는 전월의 14만 7천 개에서 감소한 수치입니다.

모건 스탠리 분석가들은 예상치 못한 이민 변화도 연준이 더 빠른 금리 인하를 시행하게 할 수 있다고 예측했습니다. 그들은 더 강력한 이민 통제가 노동력 증가를 크게 제한할 것으로 예상했지만, 예상보다 더 많은 미감지 국경 횡단이 있을 경우 이러한 전망이 잘못될 수 있다고 언급했습니다. 이는 노동 시장 참여를 지원하여 연준의 금리 인하 근거를 강화할 수 있습니다.

분석가들은 또 다른 시나리오로 서비스 부문의 디스인플레이션이 관세로 인한 가격 상승 압력을 상쇄할 수 있다고 언급했습니다. 이는 연준에게 무역 관련 인플레이션 압력이 "일시적"이라는 확신을 줄 수 있다고 덧붙였습니다.

그들은 12월까지 금리 인하 주장은 기업들이 소비자에게 "낮지만 장기적인" 관세 비용 전가를 하여 연준이 선호하는 인플레이션 지표를 연간 2.6%에서 2.8% 사이로 유지하는 경우에도 강화될 수 있다고 말했습니다.

분석가들은 기업들이 관세 비용을 흡수하고 이후 주가를 하락시키는 더 부정적인 실적을 발표할 경우, 연준의 금리 인하가 예상보다 빨리 이루어질 수 있다고 언급했습니다.

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