EPR Properties, 시장 도전 속 혼조세 Q3 실적 발표

EPR Properties (NYSE: EPR)는 최근 실적 발표에서 2024년 3분기 재무 성과에 대해 논의했습니다. 체험형 부동산 전문 기업인 EPR Properties는 10억 달러 규모의 새로운 회전신용대출을 발표하고 포트폴리오 전체에 걸쳐 약 69억 달러의 총 투자를 보고했습니다.

커버리지 비율의 소폭 하락과 극장 박스오피스 수익 감소에도 불구하고, EPR Properties는 4분기 박스오피스 수익 증가 전망에 따라 미래에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

회사의 재무 결과는 조정된 주당 운영자금(FFO)의 감소를 보여주었고 허리케인 피해로 인한 손상차손을 인정했습니다. 그러나 회사는 강력한 유동성 포지션을 유지하고 있으며 2024년 조정된 주당 FFO 가이던스를 좁혔습니다.

주요 요점

• EPR Properties는 유동성 강화와 투자 지원을 위해 10억 달러의 회전신용대출을 확보했습니다.

• 체험형 부동산에 대한 총 투자액은 약 69억 달러에 달하며, 임대율은 99%입니다.

• 회사의 커버리지 비율은 극장 박스오피스 수익 감소로 인해 2.2배에서 2.1배로 소폭 하락했습니다.

• 3분기 박스오피스는 27억 달러로, 연초부터 현재까지 총 62억 달러를 기록했습니다.

• 2024년 박스오피스 가이던스를 83억-87억 달러로 상향 조정했습니다.

• EPR은 허리케인 영향으로 1,210만 달러의 손상차손을 인식했습니다.

• 조정된 FFO는 주당 1.30달러로, 전년도의 1.47달러에서 하락했습니다.

• AFFO는 주당 1.29달러로, 기간 외 연체 수금은 없었습니다.

• 회사의 대차대조표는 여전히 강세를 유지하며, 연결 부채는 29억 달러입니다.

• 2024년 조정된 주당 FFO 가이던스를 4.80-4.92달러로 좁혔습니다.

회사 전망

• EPR Properties는 2025년 정상화된 영화 일정이 극장 실적을 향상시킬 것으로 낙관하고 있습니다.

• 회사는 현금 기준 연체를 제외하고 2023년에서 2024년까지 주당 FFO가 3.2% 성장할 것으로 전망합니다.

• 2025년 박스오피스 전망은 주요 영화 개봉 증가로 인해 중반 9억 달러대를 기대하며 낙관적입니다.

부정적 하이라이트

• 회사는 기간 외 연체 수금 부재로 인해 조정된 주당 FFO의 감소를 보고했습니다.

• 총 수익은 1억 8,940만 달러에서 1억 8,050만 달러로 감소했습니다.

• 허리케인 피해로 인해 합작 투자에 1,210만 달러의 손상차손이 보고되었습니다.

• 보험 비용 상승과 반복되는 폭풍 피해가 플로리다 해안 호텔 자산의 수익성에 영향을 미쳤습니다.

긍정적 하이라이트

• EPR Properties는 3,530만 달러의 현금을 보유하며 강력한 유동성 포지션을 유지하고 있습니다.

• 회사는 회전신용대출의 만기를 2028년 10월로 연장하여 이자 비용을 절감했습니다.

• 회사의 교육 포트폴리오 내 자산 매각에 대해 공공 및 민간 구매자들의 강한 관심이 있습니다.

실적 미달 사항

• 3분기에는 전년 대비 조정된 주당 FFO가 감소했습니다.

• 회사는 자산에 대한 허리케인 영향으로 손상차손을 경험했습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 임대 계약과 유사하게 이자를 증가시킬 수 있는 모기지 제공의 구조화된 경제성에 대해 설명했습니다.

• 교육 포트폴리오 내 잠재적 자산 매각에 대한 관심이 증가하고 있습니다.

• 회사의 Topgolf 자산은 주요 대도시 지역의 고품질 위치에 있으며, 과거 매각 실적은 강력한 시장을 반영합니다.

EPR Properties의 최근 실적 발표는 회사가 역동적인 시장 환경을 헤쳐나가는 가운데 직면한 도전과 전략적 이니셔티브를 강조했습니다. 자연 재해와 변동하는 박스오피스 수익으로 인한 역풍에 직면했지만, 회사는 재무 상태를 강화하고 변화하는 소비자 선호도에 부합하는 체험형 부동산에 투자하기 위한 조치를 취하고 있습니다. EPR Properties는 자본 배치에 대한 규율있는 접근과 선별된 투자에 중점을 두어 시장에서의 위치를 유지하고 미래 성장 기회를 활용하고자 합니다.

InvestingPro 인사이트

EPR Properties의 최근 재무 성과와 전략적 이니셔티브는 InvestingPro의 여러 주요 인사이트와 일치합니다. InvestingPro Tip에서 강조된 회사의 인상적인 총이익률은 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 91.52%의 총이익률로 나타났습니다. 이러한 강력한 수익성은 극장 부문의 도전에도 불구하고 EPR의 강력한 재무 성과 유지 능력을 보여줍니다.

실적 발표에서 또 다른 초점이었던 회사의 배당 정책은 InvestingPro 데이터에서 보여주는 7.24%의 상당한 배당 수익률과 28년 연속 배당 지급 기록으로 뒷받침됩니다. 이는 EPR이 시장 변동을 헤쳐나가고 부동산 포트폴리오에 투자하면서도 주주 수익에 대한 약속을 지키고 있음을 보여줍니다.

InvestingPro Tip은 또한 EPR이 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있음을 나타내며, PEG 비율은 0.61입니다. 이는 회사의 2025년 이후에 대한 낙관적인 전망을 고려할 때 잠재적인 저평가를 시사할 수 있습니다.

기사에서 커버리지 비율의 소폭 하락을 언급했지만, InvestingPro 데이터는 EPR이 지난 12개월 동안 수익성을 유지했으며 6억 9,204만 달러의 매출을 기록했음을 보여줍니다. 이러한 수익성과 새로운 회전신용대출과 같은 회사의 전략적 이니셔티브는 단기적인 도전을 극복할 수 있는 능력을 뒷받침합니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 EPR Properties에 대한 10가지 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

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