Investing.com - JP모건이 미국 상장 비트코인 채굴업체들에 대한 입장을 변경했습니다. 마라톤 디지털(NASDAQ:MARA)을 ’비중확대’로 상향 조정한 반면, Iren과 Riot Platforms(NASDAQ:RIOT)는 연초 이후 강한 상승세로 밸류에이션이 확대됐다는 이유로 ’중립’으로 하향 조정했습니다.

이 증권사는 비트코인 가격 상승과 수익성 개선으로 전체 그룹의 목표가를 인상했지만, 6월 채굴 제한이 2분기 채굴 생산량에 소폭 영향을 미쳤다고 밝혔습니다.

JP모건에 따르면 마라톤 디지털의 주가는 2025년 해시레이트 목표인 75 EH/s 증가를 아직 반영하지 않았습니다.

반면 연초 이후 각각 80%와 42% 상승한 Iren과 Riot의 주가는 이미 고성능 컴퓨팅(HPC) 확장에서 예상되는 이익의 상당 부분을 반영하고 있습니다.

JP모건의 애널리스트들은 "우리는 커버리지 내에서 순수 채굴 사업자들을 선호합니다. 이들이 최고의 상대적 가치를 제공하고 비트코인 가격 상승의 혜택을 받기에 가장 좋은 위치에 있기 때문입니다"라고 말했습니다.

HPC 관련 종목들은 특히 길고 예측 불가능한 판매 주기를 고려할 때 다소 과도하게 평가된 느낌입니다.

JP모건은 Iren 주식이 Horizon 1 프로젝트의 잠재적 가치의 약 절반을 가격에 반영하고 있으며, Riot은 주가 상승을 위해 확실한 HPC 계약이나 추가적인 비트코인 가격 상승이 필요할 수 있다고 추정합니다.

JP모건은 "비트코인 가격 상승과 채굴 수익성 개선으로 목표가가 전반적으로 상승했지만, 6월에 예상보다 큰 제한으로 인해 채굴 생산에 영향을 미쳐 2분기 총 수익과 채굴 코인 추정치는 소폭 하락했습니다"라고 밝혔습니다.

Iren의 목표가는 기존 12달러에서 16달러로 상향 조정되었습니다. Riot은 15달러로 1달러 소폭 인상되었습니다. 마라톤 디지털의 목표가는 19달러에서 22달러로 상향 조정되었습니다.

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