Investing.com - 스티펠은 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)의 주가 목표를 500달러에서 550달러로 상향 조정했다. 이는 기업 IT 지출 개선, Azure 성장 가속화, 그리고 생성형 AI에 대한 강한 수요를 근거로 한 것으로, 회사의 다가오는 실적 발표를 앞두고 이루어졌다.

"지난주 GCP와 NOW의 건전한 실적과 우리의 강력한 조사 결과는 기업 지출 환경이 분기 대비 가속화되고 있음을 시사한다"고 스티펠 애널리스트들은 언급했다. 그들은 이것이 "비 AI 영업 실행 개선과 강력한 생성형 AI 수요와 결합되어 Azure가 34-35% 연간-고정환율 가이던스 대비 약 100-200bp의 상승을 기록할 수 있게 할 것"이라고 덧붙였다.

앞으로를 내다보면, 스티펠은 2026 회계연도 자본 지출에 대한 코멘터리가 예상을 상회할 수 있으며, 마이크로소프트가 잠재적으로 "전년 대비 약 50% 증가"를 안내하여 현재 시장 예상치인 1,000억 달러를 초과할 수 있다고 예상한다.

"또한 우리는 FY26 자본 지출 코멘터리가 우리/시장의 예상치인 약 1,100억 달러/1,000억 달러를 각각 초과할 가능성이 있으며, 이는 Alphabet(NASDAQ:GOOGL)이 실적 발표 중에 언급한 내용과 일치한다"고 회사는 말했다.

총 마진에 대한 잠재적 압박에도 불구하고, 스티펠은 수익성에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

"경영진의 운영 비용 관리 능력은 여전히 강력하다"고 애널리스트들은 언급하며, "최근의 인력 감축과 마이크로소프트의 효율성 중시"를 지적했다.

그들은 "이러한 추세가 계속되어 총 마진 압박을 상쇄할 것으로 예상한다"고 덧붙였다.

결과적으로, 회사는 마이크로소프트가 계속해서 강력한 이익 성장을 달성할 수 있다고 믿는다.

"이는 마이크로소프트가 FY26/이후에도 계속해서 두 자릿수 영업 이익 성장을 기록할 수 있게 할 것"이라고 스티펠은 결론지었다.

이러한 낙관적인 견해는 Azure의 성장이 구조적 AI 호재와 개선된 시장 진출 실행에 힘입어 "향후 분기에 30% 중반대를 유지할 것"으로 예상되는 가운데 나왔다.

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