Investing.com - 월프 리서치(Wolfe Research)는 월요일 텍사스 인스트루먼트(NASDAQ:TXN)를 ’동종업계 수준(Peer Perform)’에서 ’아웃퍼폼(Outperform)’으로 상향 조정했으며, 이 반도체 제조업체가 마진과 잉여현금흐름에 부담을 주었던 대규모 투자 사이클의 종료 단계에 접어들고 있다고 밝혔다.

이 증권사는 목표가를 230달러로 설정하고, 설비투자 감소와 아날로그 반도체 전반의 수요 개선에 힘입어 2027년부터 잉여현금흐름이 크게 증가할 것으로 예상한다고 전했다.

텍사스 인스트루먼트는 2022년 다년간의 제조 투자 확대를 시작한 이후 전체 시장과 반도체 경쟁사들에 비해 저조한 성과를 보였다.

월프는 이 단계가 이제 마무리되고 있어 더 강력한 재무 수익을 창출할 여지가 생기고 있다고 밝혔다.

월프의 분석가들은 거시경제적 불확실성이 존재하며 단기적인 수익 전망치가 여전히 너무 높을 수 있다고 언급했지만, 투자자들이 2026년을 넘어 회사의 2027년 수익 잠재력에 주목하기 시작할 것이라고 믿는다고 전했다.

"우리는 업계가 아날로그 분야에서 순환적 회복의 시작점에 있으며, TXN이 이로부터 혜택을 받을 좋은 위치에 있다고 생각한다"라고 월프 분석가들은 말했다.

월프는 약 10%의 연간 매출 성장과 영업 레버리지에 힘입어 주당 순이익(EPS)이 2024년 예상치인 5.70달러에서 2027년에는 약 8달러에 이를 것으로 예상한다.

이를 기준으로 이 주식은 약 24배의 주가수익비율(PER)에 거래되고 있으며, 상승 시나리오에서는 EPS가 9.50달러까지 오를 수 있다.

또한 예상 현금흐름을 기준으로 평가할 때 이 주식이 더 매력적으로 보인다고 언급하며, 2027년 잉여현금흐름을 95억 달러로 추정하고 있어 밸류에이션 배수가 회사의 역사적 평균을 훨씬 밑돌 것이라고 전망했다.

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