악사, 7% 매출 증가로 안정적 성장 보고

최근 실적 발표에서 악사 그룹의 토마스 부베를 CEO는 2024년 첫 9개월 동안의 견고한 재무 보고서를 발표했으며, 다양한 사업 부문에서 총 매출이 7% 증가했음을 보여주었습니다. 회사의 손해보험(P&C) 및 생명보험·건강보험 부문 모두 7%의 매출 증가를 기록했으며, 규율 있는 가격 책정과 개선된 고객 유지율이 이러한 성장에 기여했습니다. 악사는 또한 221%의 Solvency II 비율로 강력한 자본 포지션을 유지했으며, 3개년 계획에 맞춰 연간 기본 주당순이익(EPS) 성장률이 6%에서 8%에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

주요 요점

• 악사의 총 매출은 7% 증가했으며, P&C와 생명보험·건강보험 부문 모두 동일한 성장을 보였습니다.

• 회사의 Solvency II 비율은 221%로 강세를 유지하고 있습니다.

• 예상되는 6%에서 8%의 기본 EPS 성장률은 악사의 3개년 계획과 일치합니다.

• 악사는 특히 상업 부문에서 규율 있는 가격 책정과 개선된 고객 유지율을 관찰했습니다.

• 생명보험 보험료는 7% 상승했으며, 일본과 이탈리아의 강한 판매에 힘입었습니다.

• 연초부터 현재까지의 순유입액은 €0.9 billion에 달해 전년도의 마이너스 유입액에서 크게 반등했습니다.

• 악사는 P&C 합산비율에서 200 베이시스 포인트의 개선을 달성할 것으로 예상합니다.

• 유럽 외 지역에서의 건강보험 보험료 성장이 두드러졌으며, 멕시코와 터키에서 큰 증가를 보였습니다.

회사 전망

• 악사는 2024년 6%에서 8%의 목표 범위 내에서 지속적인 기본 EPS 성장을 예상합니다.

• 회사는 25에서 30 포인트의 자본 생성 가이던스 상한선에 도달할 것으로 예상합니다.

• 영국 건강보험 부문의 수익성 회복은 2025년까지 예상됩니다.

약세 하이라이트

• 주로 사업 구성과 재무 가정으로 인해 NBV 마진이 50 베이시스 포인트 감소했습니다.

• Unit-Linked 상품에서 €600 million의 순유출은 우려사항입니다.

• 프랑스에서는 판매가 크게 증가했지만 마진은 약간 낮아졌습니다.

강세 하이라이트

• 멕시코와 터키에서 강한 건강보험 보험료 성장이 관찰되었으며, 멕시코에서 15% 증가, 터키에서는 거의 두 배 증가했습니다.

• 회사는 P&C 성장 목표 달성에 자신감을 보이며, 2025년에 4-5%의 성장을 예상하고 있습니다.

• 미국에서 손해보험 가격 책정이 가속화되고 있으며, 재물보험 가격은 7-8% 상승하고 있습니다.

미달 사항

• 전반적인 성장에도 불구하고, 스위스와 일본에서의 고마진 판매는 감소했습니다.

• 연도 하반기는 일반적으로 자본 생성에서 낮은 실적을 보입니다.

Q&A 하이라이트

• 악사는 금리가 안정적으로 유지될 경우 할인율 25 베이시스 포인트 감소로 인한 €100 million의 영향을 예상합니다.

• 회사는 자본 최적화를 위해 P&C 사업에서 내부 재보험을 확대하고 있습니다.

• 손해보험 준비금에 대한 반기 평가 작업에서는 문제가 발견되지 않았습니다.

• 헬렌과 밀턴 허리케인으로 인한 청구액은 €200 million으로 추정됩니다.

• 악사는 생명보험 및 건강보험 재보험에 관여하지 않으며, P&C에만 집중하고 있습니다.

• Monte dei Paschi와의 잠재적 통합에 대한 논의는 2027년 합작 투자 계약 만료 후에 이루어질 수 있습니다.

• AXA IM은 제3자 순유입이 감소했지만, 자산 관리 부문 매각 예정에도 불구하고 모든 고객을 유지했습니다.

악사(티커: AXA)는 그룹 CEO 토마스 부베를 의 리더십 하에 최근 실적 발표에서 보여진 바와 같이 일관되고 규율 있는 성장 접근 방식을 보여주었습니다. 회사의 가격 책정, 고객 유지, 다각화된 사업 라인에 대한 전략적 집중은 긍정적인 재무 전망에 기여했으며, 지속적인 EPS 성장과 강력한 자본 생성 전망을 보여주고 있습니다. 일부 지역에서의 낮은 마진과 Unit-Linked 상품 유출에 대한 우려와 같은 몇 가지 도전 과제에도 불구하고, 악사는 장기 목표 달성 능력과 글로벌 보험사로서의 위치를 유지할 수 있다는 자신감을 보이고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

최근 실적 발표에서 보고된 악사의 강력한 재무 성과는 InvestingPro의 데이터로 더욱 뒷받침됩니다. 회사의 시가총액은 $78.7 billion으로, 보험 산업에서의 중요한 입지를 반영하고 있습니다.

주요 InvestingPro 팁 중 하나는 악사가 45년 연속 배당금을 유지해왔다는 점을 강조하며, 이는 주주 수익과 재무 안정성에 대한 회사의 약속을 보여줍니다. 이는 보고된 221%의 강력한 Solvency II 비율과 예상되는 6%에서 8%의 기본 EPS 성장률과 잘 부합합니다.

회사의 P/E 비율 10.6은 악사의 주식이 수익 잠재력에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 특히 악사가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다는 또 다른 InvestingPro 팁을 고려할 때 흥미롭습니다. 이는 회사의 예상 성장과 강력한 시장 위치를 고려할 때 투자자들에게 매력적인 포인트가 될 수 있습니다.

2024년 2분기 기준 악사의 지난 12개월 매출은 $97 billion에 달했으며, 성장률은 6.25%였습니다. 이는 실적 발표에서 보고된 7%의 총 매출 증가와 일치하며, 다양한 보고 기간에 걸쳐 일관된 성장을 보여줍니다.

InvestingPro는 악사에 대해 8개의 추가 팁을 제공하여, 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 원하는 투자자들에게 더욱 포괄적인 인사이트를 제공합니다.

실적 발표에서 다양한 부문의 강력한 성과가 강조되었지만, InvestingPro 팁은 악사가 낮은 총이익률로 어려움을 겪고 있다고 경고합니다. 이는 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 총이익률이 15.1%임을 반영합니다. 그러나 이는 보험 산업의 일반적인 마진 구조의 맥락에서 고려되어야 합니다.

전반적으로, InvestingPro 데이터와 팁은 실적 발표 정보를 보완하여 악사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 더 균형 잡힌 시각을 제공합니다. 이러한 인사이트는 회사의 강력한 시장 입지와 지속적인 성장 잠재력을 강화하는 동시에 투자자들이 면밀히 모니터링해야 할 영역도 강조합니다.

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