Investing.com - 삼성전자가 최근 발표한 테슬라(NASDAQ:TSLA)와의 22조 8천억원(165억 달러) 규모 파운드리 계약은 회사의 칩 제조 사업에 "장기 성장 촉매제"가 될 수 있다고 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC)(BofA) 애널리스트들이 밝혔다.

2025년 7월부터 2033년 말까지 진행되는 이번 계약은 삼성의 텍사스 테일러 공장에서 테슬라의 차세대 AI6 칩 생산을 지원하게 된다.

이번 파트너십은 수익성과 주요 고객 확보에 어려움을 겪어온 삼성의 파운드리 부문에 중요한 승리로 평가된다.

삼성전자(KS:005930) 주가는 월요일 6.8% 상승했으며, 테슬라는 미국 장 전 거래에서 1.6% 상승했다.

계약 규모는 상당하지만, BofA는 웨이퍼 제조, 가격 책정, 투자자본수익률(ROIC) 관련 과제를 언급하며 "단기 실적에 의미 있는 영향을 보기에는 아직 이르다"고 지적했다.

사이먼 우가 이끄는 애널리스트들은 "연간 20억-30억 달러의 추가 파운드리 매출(20% 영업이익률 가정, 현재로서는 좋은 시나리오)이 2026-27년 예상 EPS에 단 한 자릿수 낮은 퍼센트의 영향만 미칠 것으로 추정한다"고 밝혔다.

삼성은 2025년 상반기까지 파운드리 부문에서 손실을 기록하고 있다. 하반기와 2026년에는 마진이 개선될 것으로 예상되지만, 애널리스트들은 이 사업이 아직 의미 있는 수익을 창출할 위치에 있지 않다고 말한다.

주요 어려움으로는 긴 제조 주기, 엄격한 고객 품질 관리, 비용 경쟁력 등이 있다.

테슬라 CEO 일론 머스크는 월요일 X 플랫폼에 올린 글에서 새 공장이 "테슬라의 차세대 AI6 칩 제조에 전념할 것"이며 삼성이 테슬라가 "제조 효율성을 극대화하는 데 도움을 주는 것"에 동의했다고 밝혔다.

7월 31일 삼성의 2분기 실적 발표에서 추가 정보가 제공될 수 있지만, BofA는 투자자들이 회사의 글로벌 고객과의 장기 전망에 더 초점을 맞출 것으로 예상한다.

BofA는 낮은 밸류에이션과 실적 회복 가능성을 지적하며 삼성 주식에 대해 매수 등급을 유지한다. 은행의 목표가 85,000원은 장기 역사적 평균과 일치하는 2025-26년 예상 주가순자산비율(PBR) 1.4배를 기준으로 한다.

삼성은 이미 테슬라의 완전 자율주행(FSD) 시스템을 구동하는 A14 칩을 생산하고 있다. 머스크에 따르면 AI5 칩은 TSMC가 처음에는 대만에서, 나중에는 애리조나 시설에서 제조할 예정이다.

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