Investing.com - 중앙은행들은 점점 커지는 글로벌 관세 위협에 대해 크게 다른 방식으로 대응하고 있으며, 분석가들은 단일한 대응 전략이 나타나지 않고 있다고 말합니다.

특히 미국과 중국 간 무역 긴장이 고조되면서 인플레이션과 성장에 미치는 영향으로 중앙은행들은 정책을 재조정해야 하는 상황입니다.

그러나 지리적 위치와 노출 정도가 중요합니다. 일부는 통화정책을 완화하는 반면, 다른 곳들은 현상 유지 상태이거나 심지어 금리 인상을 준비하고 있습니다.

이러한 차이를 만드는 요인은,

1. 금리 인하파: 멕시코와 동남아시아 일부와 같이 수출 의존도가 높은 국가들은 미국의 관세가 성장에 타격을 주고 있어, 분석가들은 시장 예상보다 중앙은행들이 더 많은 금리 인하를 단행할 것으로 예상합니다.

중국도 무역 전환으로 인한 디스인플레이션 압력에 직면해 있지만, 통화 완화는 제한적일 것입니다

2. 현상 유지파: 미국과 캐나다에서는 특히 핵심 상품에 대한 관세로 인한 인플레이션 위험이 추가 금리 인하를 막을 수 있습니다.

"인플레이션 상승 위험은 아마도 Fed가 올해 통화정책을 완화하는 것을 막을 것입니다,"라고 Capital Economics의 분석가는 말합니다.

3. 데이터 의존파: 대부분의 다른 국가들에서는 국내 요인이 여전히 지배적입니다. 영국과 호주의 느슨한 노동시장, 라틴 아메리카의 임금 상승률 하락은 추가 완화를 시사하며, 특히 정책이 여전히 긴축적인 브라질에서 그러합니다.

일본은행(BoJ)은 미국-일본 협정 이후 주요 하방 무역 위험이 제거되면서 10월에 긴축 정책을 재개할 것으로 예상됩니다.

유로존과 인도에서는 관세가 정책 전망에 의미 있는 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다.

"우리는 여전히 Fed가 관망 자세를 유지할 것으로 생각하지만... 글로벌 완화 사이클은 향후 몇 개월 동안 계속될 것입니다,"라고 Capital Economics 분석가들은 말했습니다.

그러나 앞으로의 경로는 다양할 것이며 관세는 중앙은행의 임무를 더 어렵게 만들고 있습니다.

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