Investing.com - 미중 무역 긴장이 글로벌 공급망에 계속 영향을 미치는 가운데, 중국 수출업체들은 높은 관세와 지속적인 불확실성이 특징인 어려운 환경을 헤쳐나가고 있습니다.

UBS 에비던스 랩이 최근 수출 비중이 높은 중국 제조기업의 고위 임원 200명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 기업들이 정책 충격에 대응하기 위해 복잡한 조정을 진행 중인 것으로 나타났습니다.

UBS 조사에 따르면, 미국으로 수출하는 기업의 81%가 현재 미국향 주문이 작년 대비 감소했다고 보고했습니다.

이러한 감소는 미국이 4월에 중국 상품에 대한 상호 관세를 125%로 인상한 후, 제네바 합의에 따라 5월에 10%로 낮춘 이후에 발생했습니다.

부분적인 완화에도 불구하고, 대부분의 기업들은 추가적인 변동성에 대비하고 있습니다. 현재 관세가 지속된다면, 응답자의 87%가 미국 수출이 더 감소할 것으로 예상하며, 거의 절반은 20% 이상 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

이러한 압박은 이미 무역 데이터에서 확인됩니다. UBS 분석가들이 인용한 공식 세관 자료에 따르면, 2분기 중국의 대미 수출은 전년 대비 24% 감소했습니다.

한편, 다른 지역으로의 주문은 소폭 개선되어, 기업의 34%가 증가를, 31%가 감소를 보고했습니다.

이러한 도전 속에서 기업들은 협상과 가격 전략에 주력하고 있습니다. 수출업체의 약 62%가 미국 파트너들과 개정된 무역 조건에 대한 예비 합의에 도달했습니다.

그럼에도 불구하고, 비용 전가 능력은 여전히 제한적입니다. 평균적으로 기업들은 추가 관세 부담의 35-40%만 전가할 수 있다고 답했는데, 이는 2018-2019년 무역 전쟁 당시보다 낮은 수준입니다.

UBS는 이를 부분적으로 상대적으로 강세인 renminbi 때문으로 보고 있으며, 이전 무역 갈등 때와 달리 2025년 상반기에 미 달러 대비 2% 절상되었습니다.

경쟁력을 유지하기 위해 응답자의 절반은 수출 가격을 낮출 수 있다고 말했으며, 주로 11-20% 범위 내에서 조정할 계획입니다.

반면, 29%는 가격을 인상할 계획이며, 이는 공급망 이점이나 가격 결정력을 반영할 수 있습니다.

그러나 거시적 수준의 미국 수입 데이터에 따르면, 이러한 가격 변동은 아직 광범위하게 퍼지지 않았으며, 2분기 중국에서의 수입 가격은 단 1%만 하락했습니다.

전략적으로, 수출업체들은 다변화를 추진하고 있습니다. 약 46%가 중동, 유럽, 동북아시아와 같은 지역을 대상으로 비미국 시장으로 확장할 계획이라고 보고했습니다.

또한 38%는 해외 공장으로 더 많은 생산을 이전할 계획이며, 해외 생산 비중을 2024년 44%에서 2025년 59%로 높이는 것을 목표로 하고 있습니다.

공급망 재조정도 탄력을 받고 있습니다. UBS는 조사 대상 기업의 63%가 현재 중국 본토에서 일부 생산을 이전할 계획이라고 밝혔는데, 이는 4월의 47%에서 증가한 수치입니다.

그럼에도 불구하고, 응답자의 55%는 이전 결정이 관세와 무관하다고 말했으며, 새로운 호스트 국가에서의 잠재적 무역 조치나 일반적인 정책 불확실성에 대한 우려를 언급했습니다.

기업 조치 외에도 중국 정부는 정책 지원을 제공하고 있습니다.

약 78%의 기업이 해외 확장을 위한 보조금, 신용 완화, 국내 시장으로의 판매 전환 지원 등의 지원을 받았다고 보고했습니다.

수출업체의 약 28%는 미국향 수출의 평균 32%를 국내 판매로 전환할 계획이며, 이는 현지 가격에 약간의 디플레이션 압력을 가할 수 있습니다.

미중 무역 협상에서 일부 진전에도 불구하고, 대부분의 응답자들은 신속한 해결을 예상하지 않습니다.

94%가 결국 합의가 이루어질 것으로 예상하지만, 2025년 3분기까지 합의가 이루어질 것으로 예상하는 비율은 20%에 불과합니다. 4분의 3은 협상이 현재 휴전 기한인 8월 12일을 넘어설 것으로 예상합니다.

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