Investing.com - 모건 스탠리가 에스티 로더(Estée Lauder)를 ’비중확대’로 상향 조정하고 8월 20일 발표 예정인 4분기 실적 발표를 앞두고 긍정적 촉매 관심종목으로 지정했습니다.

모건 스탠리는 에스티 로더가 예상보다 높은 매출을 달성할 것으로 전망하며 이 화장품 그룹에 대한 다년간의 건설적인 투자 논거를 제시했습니다.

"우리는 EL이 예상보다 양호했던 6.18 행사와 온라인 실적 개선에 힘입어 가이던스 상단을 달성할 것으로 믿는다"라고 모건 스탠리 애널리스트들은 언급하며, "2025년 12월 분기에는 글로벌 동일 매장 매출이 플러스(+0.9%)로 전환될 수 있다"고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 소매 재고 조정이 마무리 단계에 있으며, 에스티 로더의 수익 회복 및 성장 계획(PRGP)의 전체 효과는 2027 회계연도부터 본격적으로 나타날 것이라고 전했습니다.

"2027 회계연도에 PRGP 비용 절감 효과가 발휘되면 주당순이익(EPS)이 상승할 여지가 있다"고 모건 스탠리는 밝혔습니다.

애널리스트들은 또한 5분기 연속 총이익률 확대를 언급하며 마진 개선을 강조했습니다. 에스티 로더의 2024 회계연도 EBITDA 마진은 15.5%였으며, 모건 스탠리는 이 수치가 2027 회계연도에는 17.7%로 상승할 것으로 전망했습니다.

운영 개선과 디지털 부문에 대한 재투자도 긍정적인 전망을 뒷받침하는 요소로 언급되었습니다.

"경영진은 예측 정확도가 10포인트 향상되어 과잉 재고와 진부화를 50% 줄였다는 명확한 운영 개선 사례를 언급했다"고 보고서는 전했습니다.

모건 스탠리는 에스티 로더가 최근 온라인 성과를 가속화하기 위해 첫 최고 디지털 마케팅 책임자(Chief Digital and Marketing Officer)로 오드 간돈(Aude Gandon)을 영입했다고 언급했습니다.

모건 스탠리는 2026-2028 회계연도에 대한 수익 전망치를 상향 조정했으며, 2026 회계연도 조정 주당순이익을 2.27달러, 2027 회계연도에는 3.41달러로 예상하고 있습니다.

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