Investing.com - 미즈호는 Braze (NASDAQ:BRZE)에 대한 커버리지를 ’아웃퍼폼’ 등급과 40달러의 목표가로 시작하며, 현재의 주가 약세를 더 강한 성장과 마진 확대를 위한 전환기를 앞둔 매수 기회로 평가했습니다.

Braze 주가는 올해 약 32% 하락했는데, 이는 회사가 인수한 AI 플랫폼 OfferFit을 통합하기 위해 마진 개선 계획을 일시 중단했기 때문입니다.

그러나 미즈호는 시장이 이러한 움직임의 효과와 함께 안정화되는 고객 유지율 및 회복 중인 마케팅 예산의 영향을 과소평가하고 있다고 주장합니다.

Braze는 고객 참여 소프트웨어를 위한 규모가 크지만 침투율이 낮은 450억 달러 시장에서 운영되고 있습니다.

미즈호는 Braze의 강점이 실시간 크로스채널 메시징 플랫폼에 있다고 말했는데, 이는 마케터가 엔지니어링 지원 없이 고객 행동에 반응할 수 있게 해주며, 이는 Salesforce (NYSE:CRM)와 어도비 시스템즈 (NASDAQ:ADBE)와 같은 기존 마케팅 클라우드 플랫폼과 차별화됩니다.

AI는 주요 성장 동력이 될 것으로 예상되며, Braze의 Sage AI와 OfferFit 기능은 자동화와 개인화를 가능하게 합니다. 미즈호는 Braze가 단순한 메시징을 넘어 더 광범위한 지능형 참여 플랫폼으로 진화하고 있다고 밝혔습니다.

이 회사는 2027 회계연도까지 연간 20% 이상의 매출 성장을 예상하며, OfferFit이 기업 고객들 사이에서 인기를 얻으면서 상승 가능성이 있다고 봅니다. 기본 시나리오에서는 2027 회계연도 매출을 8억 3,100만 달러로 예상하며, 낙관적 시나리오에서는 8억 7,600만 달러로 전망합니다. 또한 영업 마진이 2027 회계연도에 7%로 확대될 것으로 예상하는데, 이는 현재 컨센서스보다 230 베이시스 포인트 높은 수준입니다.

미즈호는 Braze를 중간 성장 동종 기업들과 비슷한 수준인 예상 매출의 5배로 평가하며, 현재 약 3.5배인 배수는 회사의 잠재력을 반영하지 못한다고 믿습니다.

성장과 수익성이 개선될 것으로 예상되는 가운데, 미즈호는 2026 회계연도를 전환점으로 보고 현재 수준을 매력적인 진입 시점으로 평가합니다.

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