실적 발표: Organon, 16억 달러의 매출 발표

글로벌 헬스케어 기업 Organon & Co. (NYSE: OGN)가 2024년 3분기에 여성 건강 및 바이오시밀러 부문의 강세에 힘입어 매출 증가를 보고했습니다. 회사는 16억 달러의 매출을 발표했으며, 이는 고정 환율 기준 5% 성장을 기록한 것으로, 여성 건강 부문에서 6%, 바이오시밀러 부문에서 17%의 주목할 만한 증가를 보였습니다.

독점권 상실(LOE)과 가격 압박에 직면했음에도 불구하고, Organon은 연간 매출 가이던스를 상향 조정했으며 최근 Dermavant 인수로 인한 상당한 성장을 전망하고 있습니다.

주요 요점

• Organon의 2024년 3분기 매출은 16억 달러로 증가했으며, 고정 환율 기준 5% 증가를 기록했습니다.

• 조정 EBITDA는 4억 5,900만 달러로 29%의 마진을 기록했으며, 연초부터 현재까지의 잉여현금흐름은 7억 달러에 근접했습니다.

• 연간 매출 가이던스 중간값이 5,000만 달러 상향 조정되었으며, 명목상 1.8%에서 2.6%의 성장이 예상됩니다.

• Dermavant 인수로 Organon은 아토피 피부염 치료제 VTAMA 출시를 준비하고 있으며, 2025년에는 최소 1억 5,000만 달러의 매출을 달성할 것으로 전망됩니다.

• Nexplanon은 낮은 십대에서 중간 십대 퍼센트의 성장을 달성할 것으로 예상되며, 바이오시밀러 부문은 지속적으로 낮은 십대 퍼센트의 성장을 기대하고 있습니다.

• Organon은 IPR&D 비용 증가와 덜 유리한 제품 구성으로 인해 2024년 조정 EBITDA 마진 가이던스를 30%-31%로 수정했습니다.

회사 전망

• Organon은 2025년 매출 성장을 전망하고 있으며, 여기에는 Dermavant 인수로 인한 1억 5,000만 달러가 포함됩니다. 이는 2025년에는 수익성에 희석 효과를 줄 것으로 예상되지만 2026년에는 증가 효과를 줄 것으로 예상됩니다.

• 회사는 운영 전반에 걸친 비용 관리를 통해 Dermavant로 인한 EBITDA 마진 압박을 상쇄하는 것을 목표로 하고 있습니다.

• 내년에는 미국 불임 치료 사업의 강한 반등이 예상되며, 이는 성숙 브랜드로 인한 마진 압박을 완화할 수 있을 것으로 보입니다.

약세 하이라이트

• 조정 총이익률은 전년도 62.6%에서 61.7%로 하락했으며, 이는 주로 제품 구성과 가격 문제로 인한 것입니다.

• 회사는 LOE 영향과 가격 압박에 직면해 있으며, 이로 인해 7,000만 달러의 매출 감소가 있었습니다.

• Dermavant 인수는 2025년에 수익성에 희석 효과를 줄 것으로 예상됩니다.

강세 하이라이트

• Organon은 2024년 강력한 상업적 실행을 예상하고 있으며, Nexplanon은 10억 달러의 매출을 달성할 것으로 전망됩니다.

• Hadlima를 포함한 바이오시밀러 부문은 2024년 3분기에 17% 증가하며 성장을 주도하고 있습니다.

• 회사는 향후 인수를 위해 새로운 피부과 인프라를 활용하는 것에 대해 낙관적입니다.

미달 사항

• Organon은 제품 구성과 가격 문제로 인해 조정 총이익률이 소폭 하락했습니다.

• 회사의 매출은 LOE로 인해 약 500만 달러의 영향을 받았습니다.

Q&A 하이라이트

• 회사는 2025년 예상 운영 비용 1억 8,000만 달러가 주로 미국 운영에 집중될 것이라고 설명했습니다.

• VTAMA의 온보딩 비용은 2억 4,000만 달러로 추정되며, 상당 부분이 판매 및 마케팅에 할당될 예정입니다.

• 경영진은 Nexplanon에 대한 계류 중인 시민 청원에 대해 언급하며, 2030년까지 적용기 장치에 대한 특허 보호가 있다고 밝혔습니다.

Organon & Co. (NYSE: OGN)는 LOE와 가격 압박과 같은 도전에도 불구하고 여성 건강 및 바이오시밀러 부문의 성장에 힘입어 2024년 3분기 실적에서 회복력을 보여주었습니다. Dermavant의 전략적 인수는 단기적으로는 수익성에 영향을 줄 수 있지만 회사의 포트폴리오를 강화할 것으로 예상됩니다. 주요 제품에 대한 낙관적인 전망과 엄격한 재무 관리를 통해 Organon은 향후 몇 년간 지속적인 성장을 위한 포지셔닝을 하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Organon & Co. (NYSE: OGN)의 최근 재무 성과와 전략적 움직임은 InvestingPro의 여러 주요 지표 및 인사이트와 일치합니다. 회사의 강력한 매출 성장과 긍정적인 전망은 매력적인 가치평가 지표와 배당 수익률에 반영되어 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, Organon의 P/E 비율은 4.77로 낮게 나타나고 있어, 주식이 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 회사의 최근 12개월 동안 2.89%의 매출 성장을 고려할 때 특히 주목할 만합니다. 낮은 P/E 비율은 Organon이 "단기 수익 성장 대비 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁과 일치합니다.

또한, Organon의 6.25%의 배당 수익률은 주주들에게 가치를 환원하려는 회사의 노력을 강조하며, 이는 회사가 "주주들에게 상당한 배당금을 지급한다"는 또 다른 InvestingPro 팁에서도 언급됩니다. 이러한 매력적인 수익률은 현재의 시장 환경에서 소득 중심 투자자들에게 특히 매력적일 수 있습니다.

회사의 수익성도 주목할 만합니다. 최근 12개월 동안 58.59%의 총이익률과 21.21%의 영업이익률을 기록했습니다. 이러한 수치는 Organon이 "지난 12개월 동안 수익성을 유지했다"는 InvestingPro 팁을 뒷받침합니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 여기서 언급된 것 이외에도 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. 실제로 Organon에 대해 8개의 추가 InvestingPro 팁이 제공되며, 이는 이 헬스케어 기업에 대한 투자 논리를 더욱 깊이 있게 제공할 수 있습니다.

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