Teladoc Health, 2024년 3분기 실적 혼조세... 2025년 계획 발표

Teladoc Health (TDOC)가 2024년 3분기 재무 결과를 공개했습니다. 연결 매출은 전년 대비 3% 감소한 6억 4,100만 달러를 기록했습니다. 전체 매출은 감소했지만, 통합 케어 부문의 매출은 2.5% 증가한 3억 8,400만 달러를 기록했습니다. 반면 BetterHelp 부문의 매출은 10% 감소한 2억 5,700만 달러를 기록했습니다.

3분기 조정 EBITDA는 전년 대비 6% 감소한 8,330만 달러를 기록했으며, 마진은 13%였습니다. Teladoc의 주당 순손실은 전년 동기 0.35달러 손실에서 0.19달러 손실로 개선되었습니다. 잉여현금흐름은 전년 대비 16% 증가한 7,900만 달러를 기록했으며, 회사는 12억 달러 이상의 현금을 보유하고 있습니다.

주요 요점

• Teladoc Health의 2024년 3분기 연결 매출은 3% 감소한 6억 4,100만 달러를 기록했습니다.

• 조정 EBITDA는 6% 감소한 8,330만 달러를 기록했으며, 마진은 13%였습니다.

• 주당 순손실은 2023년 3분기 0.35달러 손실에서 0.19달러 손실로 개선되었습니다.

• 잉여현금흐름은 전년 대비 16% 증가했습니다.

• 통합 케어 부문 매출은 회원 수 증가로 2.5% 성장했습니다.

• BetterHelp 부문 매출은 신규 사용자 추가 감소와 사용자당 평균 매출 안정화로 10% 감소했습니다.

• 4분기 통합 케어 매출은 0~2.5% 증가할 것으로 예상됩니다.

• 회사는 불확실성으로 인해 BetterHelp의 공식 매출 또는 EBITDA 가이던스를 재개하지 않았습니다.

회사 전망

• Teladoc는 2024년 4분기 통합 케어 매출이 0~2.5% 증가할 것으로 예상합니다.

• 4분기 조정 EBITDA 마진은 12.25%에서 13.75% 사이로 추정됩니다.

• 미국 통합 케어 회원 수는 연말까지 9,350만에서 9,450만 명에 이를 것으로 예상됩니다.

• 연간 조정 EBITDA 마진은 14.9%에서 15.3%로 예상됩니다.

• 2025년에는 2024년 4분기 트렌드와 일치하는 매출 성장을 목표로 하며, 마진 유지와 비용 관리에 초점을 맞출 예정입니다.

약세 하이라이트

• BetterHelp 부문의 실적이 저조하여 매출이 감소하고 광고 지출이 증가했습니다.

• 2025년 매출 성장은 0~2.5%로 예상되며, 이는 2024년 전체 가이던스보다 낮습니다.

• 고객 유지율은 90% 이상이지만 과거 수준보다는 낮습니다.

강세 하이라이트

• 통합 케어 부문은 매출 증가와 회원 가이던스 초과로 회복력을 보였습니다.

• 만성 질환 관리 프로그램 등록자 수가 118만 명으로 증가했습니다.

• 국제 통합 케어 부문은 10% 후반대의 매출 성장을 기록했습니다.

미달 사항

• 회사는 전체 매출과 조정 EBITDA가 감소했습니다.

• BetterHelp 부문의 3분기 조정 EBITDA는 전년 동기 2,600만 달러에서 1,520만 달러로 크게 감소했습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 등록 증가, 방문 횟수 증가, 가격 조정을 통해 매출 성장을 지원하는 데 집중하고 있습니다.

• 4분기에는 광고 지출을 전략적으로 줄이고 있습니다.

• 기술 및 개발 지출은 연간 4억 2,500만 달러에서 4억 5,000만 달러로 추정되며, 이 지출을 최적화하기 위해 노력하고 있습니다.

결론적으로, Teladoc Health는 경쟁 압력과 고객 확보 비용 등 가상 의료 시장의 도전에 직면해 있지만, 장기적인 성과 향상을 위해 자원을 적극적으로 관리하고 운영을 효율화하고 있습니다. 강력한 현금 포지션을 바탕으로 Teladoc는 2025년 6월 만기인 전환사채를 상환할 준비가 되어 있으며, 운영 지표와 서비스 제공을 개선하기 위한 전략적 우선순위에 계속 투자하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Teladoc Health의 최근 재무 결과는 도전적인 시장 상황을 헤쳐나가고 있는 회사의 모습을 반영합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, Teladoc의 시가총액은 15억 4,000만 달러로, 최근의 역풍에도 불구하고 원격 의료 부문에서 회사의 중요한 입지를 보여줍니다.

2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 26억 1,000만 달러로, 3.1%의 완만한 성장률을 보였습니다. 이는 최근 분기 보고서에서 나타난 연결 매출의 소폭 감소와 일치하며, 강력한 성장보다는 안정화 기간을 나타냅니다.

InvestingPro 팁은 Teladoc가 현재 수익성이 없다는 점을 강조하며, 이는 최근 실적 보고서의 순손실과 일치합니다. 그러나 흥미로운 점은 밸류에이션이 강력한 잉여현금흐름 수익률을 암시한다는 것입니다. 이는 최근 분기에 보고된 16%의 전년 대비 잉여현금흐름 증가를 고려할 때 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.

회사의 장부가 대비 주가 비율이 1.03이라는 점은 주식이 장부가치에 가깝게 거래되고 있음을 시사하며, 이는 가치 지향 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다. 그러나 Teladoc가 높은 EBITDA 밸류에이션 배수로 거래되고 있다는 점에 유의해야 합니다. 이는 현재의 도전에도 불구하고 시장이 여전히 미래 성장에 대해 높은 기대를 가지고 있음을 나타냅니다.

또 다른 InvestingPro 팁은 올해 순이익이 감소할 것으로 예상된다고 경고하며, 이는 회사의 신중한 전망과 BetterHelp 부문에서 직면한 도전과 일치합니다. 이 정보는 실적 보고서에서 언급된 회사의 비용 관리 및 운영 효율성 중점에 대한 맥락을 제공합니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Teladoc의 재무 상태와 시장 전망에 대한 더 깊은 이해를 제공할 수 있는 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. Teladoc에 대해 6개의 추가 InvestingPro 팁이 있으며, 이는 실적 보고서에서 다루지 않은 회사의 전망에 대한 귀중한 관점을 제공할 수 있습니다.

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