Investing.com - Citi는 미국 에너지 음료 시장의 강력한 단기 모멘텀과 장기적인 국제 성장 기회를 고려해 Celsius Holdings (NASDAQ:CELH)에 대한 커버리지를 매수 의견과 55달러의 목표가로 시작했습니다.

Citi는 Celsius가 핵심 Celsius 브랜드와 최근 인수한 Alani Nu의 유통 확대 및 제품 혁신을 통해 2025년 매출 가속화의 혜택을 받을 것으로 예상합니다.

이 투자회사는 2분기 매출 성장률을 컨센서스 60.7%를 상회하는 66.4%로 전망하며, 2025년 연간 성장률은 63.8%로 예상합니다.

장기적으로 Citi는 상당한 유통 확대 여지가 있다고 봅니다. 회사의 총 유통 포인트(TDP)는 Monster와 Red Bull보다 여전히 크게 낮아 국내 시장 점유율 확대 여지가 있습니다.

국제적으로는 Celsius의 해외 매출 비중이 약 5%에 불과한 반면, Monster는 약 40%를 차지해 상당한 성장 가능성을 시사합니다.

Citi는 2030년까지 연간 12%의 매출 성장을 예상하며, 이 중 해외 성장률은 25%로 전망합니다. 또한 같은 기간 동안 연간 25%의 EPS 성장을 예상하는데, 이는 부분적으로 Alani Nu 인수에 따른 비용 시너지 효과에 기인합니다.

밸류에이션에 대한 우려가 있지만, Celsius는 2026년 예상 수익의 약 36배에 거래되고 있으며, Citi는 성장 조정 기준으로 볼 때 PEG 비율이 경쟁사 평균 2.6 대비 1.2로 더 합리적으로 보인다고 주장합니다.

언급된 리스크로는 스캐너 데이터와 실제 보고된 결과 간의 잠재적 변동성, 지속하기 어려울 수 있는 혁신 주도 성장, Celsius와 Alani 브랜드 간의 중복, 그리고 이미 긍정적인 투자자 심리 등이 있습니다.

그럼에도 Citi는 유통 확대와 브랜드 차별화가 이러한 우려를 상쇄할 수 있다고 믿습니다.

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