Investing.com — Deepwater Asset Management의 진 먼스터는 다가오는 테슬라의 6월 실적 발표에서 투자자들이 주목해야 할 다섯 가지 핵심 영역을 제시했는데, 그중에서도 로보택시 확장과 더 저렴한 차량 출시 시기가 가장 중요한 부분을 차지합니다.

먼스터에 따르면 테슬라(NASDAQ:TSLA)에 대한 투자 내러티브는 자율주행으로 이동했으며, 그는 테슬라가 여전히 "물리적 AI에서 가장 유리한 위치에 있다"고 믿고 있습니다.

6월 중순 오스틴에서 출시된 로보택시 서비스와 관련하여 먼스터는 절대적인 차량 규모보다는 확장 속도를 통해 진행 상황을 측정할 것을 제안합니다. 이 서비스는 약 15대의 차량으로 시작하여 약 35대로 증가했으며, 지리적 제한 구역은 두 배로 늘어 42제곱마일을 커버합니다. 일론 머스크는 이전에 몇 달 안에 여러 도시에서 1,000대 이상의 로보택시 차량을 운영할 계획을 밝혔으며, 샌프란시스코가 가을까지 다음 후보지가 될 가능성이 높습니다.

먼스터는 9월까지 200대 정도의 로보택시가 운영된다면 투자자들에게 긍정적으로 보일 것이며, 100대 미만이라면 실망스러울 것이라고 밝혔습니다.

오랫동안 기다려온 저렴한 테슬라 모델은 또 다른 중요한 관심 영역입니다. 생산은 원래 2025년 중반에 시작될 것으로 예상되었지만, 먼스터는 시간표가 2026년 상반기로 이동하고 그해 후반에 본격적인 생산이 시작될 것으로 예상합니다. 머스크는 30,000달러 미만의 가격대를 제시했는데, 이는 폭스바겐, 도요타, BYD가 장악하고 있는 대중 시장을 목표로 합니다.

배송 추세는 9월 말에 7,500달러 세금 공제가 만료됨에 따라 복잡해질 것이며, 이는 전 세계 배송의 약 20%에 영향을 미칩니다. 이로 인해 수요가 9월로 앞당겨질 가능성이 높으며, 이는 12월과 3월 분기에 불리하게 작용합니다. 6월 배송은 전년 대비 14% 감소했지만, 먼스터는 9월 배송이 시장의 예상치인 6% 감소보다는 보합세에 가까울 것으로 예상합니다.

3월에 약 12.5%였던 크레딧을 제외한 자동차 총 마진은 6월에 13.6%에 도달할 것으로 분석가들은 예상합니다. 특히 중국의 가격 압박은 마진에 부담을 주었고, 원자재 비용 절감과 공장 효율성 향상은 어느 정도 완화 효과를 제공했습니다.

마지막으로 "하드웨어 불안"이 문제점으로 부상하고 있습니다. 약 140만 대의 미국 테슬라 차량이 완전 자율 주행을 지원하지 않는 HW3 컴퓨터에서 실행됩니다. 약 130만 대의 차량에는 현재 로보택시 버전을 실행할 수 있지만 더 고급 모델을 지원하지 못할 수 있는 HW4가 있습니다. 머스크는 차세대 HW5 칩이 2026년 초에 출시되어 HW4보다 10배 더 강력할 것이라고 밝혔습니다.

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