Investing.com - 숏셀러 스프루스 포인트 매니지먼트(Spruce Point Management)가 화요일 림바흐 홀딩스(Limbach Holdings)(NASDAQ:LMB)에 대한 비판적 보고서를 발표하며, 이 건물 서비스 회사의 회계 관행과 경영진이 과거 사기 사건과 연관되어 있다는 우려를 제기했습니다.

이 보고서는 HVAC, 전기 및 배관 인프라를 설계하고 유지 관리하는 림바흐에 대한 법의학적 재무 검토 후 발표되었습니다. 스프루스 포인트는 엔론 분사 기업, 퀘스트 커뮤니케이션스(Qwest Communications), 그래닛 컨스트럭션(Granite Construction)(NYSE:GVA) 등 고위 프로필 사건과의 이사회 연결성을 지적하며, 회사의 CFO가 이전에 수탁자 의무 위반 혐의로 소송을 당했다고 언급했습니다.

이 숏셀러는 림바흐의 조정 EBITDA가 지난 12개월 동안 13%, 잉여 현금 흐름은 200% 과대 계상되었다고 주장합니다. 또한 회사 성장의 핵심 동력이었던 소유자 직접 관계(Owner Direct Relationships) 부문의 유기적 성장이 둔화되고 있다고 지적했습니다.

추가적으로 제기된 우려 사항으로는 림바흐의 2016년 SPAC 거래를 통한 상장, 실패한 인수 전략, 점점 불투명해지는 재무 공시, 그리고 사모펀드와 OEM 업체들로부터의 경쟁 압력 증가 등이 있습니다.

분석가들이 평균 목표가 주당 141.50달러로 만장일치 "매수" 의견을 제시했음에도 불구하고, 스프루스 포인트는 20-50%의 하락 위험을 예상하며 주당 62.00-99.00달러의 목표 범위를 제시했습니다.

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