Investing.com - Needham & Company는 화요일 보고서에서 Amazon(NASDAQ:AMZN)의 주가 목표를 220달러에서 265달러로 상향 조정하며 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 노동 생산성 향상과 서비스 부문의 지속적인 마진 증가를 그 이유로 들었습니다.

Needham의 애널리스트들은 "노동 생산성의 강력한 개선이 주가 상승 성과의 선행 지표"라고 언급했습니다.

또한 Needham은 더 낙관적인 전망의 배경이 되는 여러 촉매제를 강조했는데, 여기에는 "2025년 2분기 AWS 매출 성장과 마진 확대" 및 "2025년 3분기 기록적인 프라임 데이"가 포함되며, 이는 추가적인 상승을 이끌 것으로 예상됩니다.

중요하게도, 애널리스트들은 생성형 AI가 가능하게 한 구조적 비용 절감을 지적했습니다: "생성형 AI는 아마존의 물류 인프라에서 구조적으로 비용을 낮추고 자동화 효율성을 향상시키고 있습니다."

그들은 또한 "관세 우려는 아마존에게 이미 지나간 문제"라고 언급했습니다.

Needham은 아마존의 노동 생산성 추세가 기업의 근본적인 가치 창출에 대한 통찰력을 제공한다고 주장했습니다. "우리는 직원 품질의 개념을 재무적 수익과 연결하고, 직원당 절대 수익, 수익 추세 및 상대적 수익이 회사가 고품질(즉, 가치 창출) 직원을 고용하는지 여부를 결정하는 핵심 정량적 지표라고 주장합니다."라고 회사는 설명했습니다.

가치 평가 관점에서, Needham은 아마존이 경쟁사들에 비해 저평가되어 있다고 봅니다. "아마존은 (우리 관점에서) 저렴한데, 우리가 다루는 빅테크 기업들 중 가장 낮은 EV/매출 및 두 번째로 낮은 EV/EBITDA 배수로 거래되고 있습니다."

이 회사는 또한 아마존이 서비스 사업으로 평가되어야 한다는 견해를 재확인했습니다. "서비스 운영 마진은 아마존의 핵심 전자상거래 사업보다 훨씬 크고 더 빠르게 성장하고 있습니다."라고 언급하며, 2025년 1분기에 서비스가 아마존 총 매출의 59%를 차지했다고 덧붙였습니다.

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