Investing.com - 바클레이즈에 따르면 기관 투자자들의 참여가 여전히 저조한 가운데, 소매 투자자들이 최근 미국 주식 시장 급등의 주요 동력인 것으로 보입니다.

"소매 투자자들이 최근 랠리를 주도했을 가능성이 높다"고 바클레이즈는 언급하며, 지난 한 달간 전 세계 주식 시장에 500억 달러 이상의 소매 자금이 유입되었고, 그 대부분이 선진국 시장을 대상으로 했다고 밝혔습니다.

바클레이즈는 롱온리 주식 익스포저가 "장기 중앙값 이하"로 유지되고 있으며, 헤지펀드의 리스크 재진입은 "완만했다"고 언급하며, 소매 투자자들이 상승 모멘텀의 주요 동력이라고 설명했습니다.

전반적인 소매 자금 흐름은 월간 1,200억 달러 이상의 유입으로 채권을 선호했지만, 바클레이즈는 경제 데이터의 회복력, 2분기 실적 발표 전 개선된 심리, 그리고 연준의 금리 인하 기대감 속에서 "소규모 투자자들에게는 리스크 재진입이 우선순위인 것으로 보인다"고 언급했습니다.

은행은 소매 투자자들의 열정이 상승하는 주식 열광 지표(Equity Euphoria Indicators, EEI)에서도 확인된다고 덧붙였으며, 이는 "특히 개별 주식 전반에 걸친 ’변동성 상승/현물 상승’ 역학에 의해 주도되고 있다"고 설명했습니다. 바클레이즈는 이러한 패턴을 "상승 추격의 특징"이라고 묘사했습니다.

바클레이즈는 최근 "해방의 날(Liberation Day)" 랠리 동안의 일중 수익률 패턴이 "강한 ’하락 매수’ 행태"를 보여주었다고 강조했습니다.

체계적 전략은 단기적으로 리스크 자산을 더욱 지원할 수 있으며, 변동성 통제 배분이 연초 최저치인 20%에서 약 55%까지 상승했습니다.

"양호한 시나리오에서는 약 70%에 도달할 가능성이 높다"고 바클레이즈는 말했지만, 8월 1일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 관세 마감일을 포함한 다가오는 촉매제들이 변동성을 주입하고 자금 흐름을 역전시킬 수 있다고 경고했습니다.

재량적 매니저들은 2분기에 산업재 익스포저를 증가시키는 한편, 기술주와 빅테크 비중을 줄였습니다. 동시에 바클레이즈는 "중앙값 공매도 관심이 10년 최고 수준에서 하락했으며, 이는 리스크 선호도가 개선되는 또 다른 신호"라고 관찰했습니다.

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