Investing.com - TD 코웬에 따르면, 크루즈 운영사들은 강력한 가치 제안, 상승하는 마진, 장기 투자 덕분에 전반적인 여행 부문 성장세를 앞지를 것으로 예상됩니다.

이 회사는 로열 캐리비안(NYSE:RCL), Carnival(NYSE:CCL), 노르웨이안 크루즈 홀딩스(NYSE:NCLH)에 대한 매수 등급 커버리지를 시작했으며, NCLH를 최고 추천 종목 목록에 추가했습니다.

"크루즈는 모든 가격대에서 강력한 가치 제안과 함께 독특하고 접근하기 쉬운 국제 여행 경험을 제공합니다"라고 TD 코웬은 말하며, 2029년까지 업계 매출의 연평균 성장률(CAGR)이 7%에 이를 것으로 전망했습니다.

분석가들은 크루즈 수요가 경기 침체와 코로나19를 포함한 지난 20년 동안 회복력을 입증했다고 언급했습니다.

매출은 2005년 약 210억 달러에서 2024년 670억 달러로 증가했으며, 2029년까지 950억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

"업계는 올해 환율 효과를 제외하고 약 7.5% 상승 추세를 보이고 있습니다"라고 TD 코웬은 말하며, 이는 새로운 선박 출시와 프라이빗 목적지에 대한 투자로 뒷받침된다고 덧붙였습니다.

국제 여행, 식사, 편의 시설을 포함한 하루 평균 크루즈 요금 160달러는 객실만 제공하는 미국 호텔 평균 요금 120달러와 비교해 유리하다고 평가됩니다.

"이로 인해 업계 평균을 상회하는 장기 성장률이 지속되고 있으며, 이는 국제 여행의 지속적인 성장과 연관이 있다고 믿습니다"라고 TD 코웬은 말했습니다.

마진과 수익률도 개선되고 있습니다. "RCL의 강세는 그룹 EBIT 마진을 2025년에 약 20%로 끌어올릴 것으로 보이며, 이는 20년 만의 최고치입니다"라고 분석가들은 작성했으며, 2029년에는 마진이 24%에 이를 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.

그룹의 투자자본수익률(ROIC)은 2019년 10% 미만에서 2029년까지 20%로 상승할 것으로 전망됩니다.

TD 코웬은 NCLH를 "가치 투자 종목", CCL을 마진 기회가 있는 업계 리더, RCL을 수익성 측면에서 두각을 나타내는 기업으로 평가했습니다. "크루즈 업체들은 과소평가된 여행 산업 점유율 확대주입니다"라고 이 회사는 결론지었습니다.

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