Investing.com - 도이체방크 애널리스트들에 따르면, 미국 연방준비제도(Fed)는 12월 회의에서 금리 인하를 재개하고, 2026년 1분기에 추가로 두 차례 0.25%포인트 인하를 단행할 가능성이 높다.

도이체방크는 보고서에서 이러한 금리 인하 후 연준의 주요 정책금리 중립 수준은 3.625%에 이를 것으로 추정했다.

최근 연준의 금리 결정권자들은 향후 금리 인하에 대해 "관망적" 접근법을 취하고 있으며, 트럼프 대통령의 공격적인 관세 정책이 전반적인 경제에 미치는 영향을 지켜보고자 한다.

다음 주 예정된 연준 회의에서 연방공개시장위원회(FOMC)는 현재 4.25%에서 4.5% 범위의 금리를 유지할 것으로 널리 예상된다. CME Group(NASDAQ:CME)의 주목받는 FedWatch Tool에 따르면, 연준은 9월 회의 전까지 금리를 인하하지 않을 것으로 보이며, 시장은 9월 인하 가능성을 50%를 약간 넘는 수준으로 평가하고 있다.

도이체방크 애널리스트들은 보고서에서 대부분의 정책 입안자들이 정책 조정에 있어 인내심을 유지해야 한다는 입장을 계속 보이고 있다고 지적했다.

예외적인 의견을 제시하는 인물로는 크리스토퍼 월러 연준 이사가 있으며, 그는 7월 금리 인하를 반복적으로 지지해왔다. 월러는 노동 시장의 불확실성과 관세의 영향이 제한적일 가능성을 고려할 때, 연준이 9월까지 금리 인하를 미룬다면 너무 늦을 수 있다고 주장했다.

그럼에도 경제학자들은 미국의 고율 관세가 인플레이션을 상승시키고 전반적인 경제에 부담을 줄 수 있다고 경고했다. 트럼프 대통령은 지금까지 "상호적" 관세 인상의 발효를 연기했지만, 이러한 관세 유예는 8월 1일에 만료될 예정이다.

미국 경제는 회복력을 보이고 있지만, 최근 데이터는 관세에 노출된 일부 소비재 가격이 상승하여 전체 인플레이션에 기여할 수 있음을 시사했다. 트럼프 대통령으로부터 즉각적인 금리 인하를 하지 않는다는 비판을 받아온 제롬 파월 연준 의장은 이번 여름 인플레이션이 더욱 가속화될 것으로 예상된다고 밝혔다.

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