날씨 영향 속에서도 회복력을 보인 벌칸 머티리얼의 실적 발표

건설 골재 선두 생산업체인 벌칸 머티리얼(VMC)은 2024년 3분기 동안 심각한 날씨 관련 차질을 겪었다고 최근 실적 발표에서 보고했습니다. 4번의 허리케인 여파 속에서 회사는 골재 출하량이 10% 감소하고 텍사스 콘크리트 사업부 매각으로 인해 조정 EBITDA가 5억 8,100만 달러로 소폭 감소했다고 밝혔습니다.

그러나 톰 힐 CEO와 메리 앤드류스 칼라일 CFO를 포함한 벌칸의 경영진은 회사의 전략과 미래 성장 전망에 대해 자신감을 표명했습니다. 특히 Wake Stone Corporation 인수로 노스캐롤라이나 동부 지역에 800만-900만 톤의 생산능력이 추가될 것으로 예상됩니다.

주요 요점

• 벌칸 머티리얼은 조정 EBITDA 5억 8,100만 달러를 보고했으며, 골재 출하량은 10% 감소했습니다.

• 회사는 8분기 연속 전년 대비 톤당 현금 총이익 증가를 기록했습니다.

• 7월과 9월의 심각한 기상 악화로 총 출하량이 감소했습니다.

• 벌칸은 성장 전략의 일환으로 Wake Stone Corporation 인수를 발표했습니다.

• 톰 힐 CEO는 2025년에 대해 낙관적이며, 출하량 증가와 높은 한 자릿수 가격 인상을 예상하고 있습니다.

• 메리 앤드류스 칼라일 CFO는 강력한 현금흐름 창출과 자본 지출 전망을 강조했습니다.

• 회사는 2025년에 대해 수요 적체에 힘입어 낮은 한 자릿수 물량 성장을 예상하고 있습니다.

• 벌칸은 2025년 1월 1일부로 가격 인상을 계획하고 있으며, 향후 분기에 비용 압박이 완화될 것으로 예상합니다.

• 자사주 매입은 인수합병 기회를 위해 일시 중단되었습니다.

회사 전망

• 벌칸 머티리얼은 2025년에 강력한 공공 건설 활동과 개선되는 민간 건설 역학을 전망하고 있습니다.

• 회사는 톤당 현금 총이익의 두 자릿수 성장이 지속될 것으로 예상합니다.

• 낮은 한 자릿수 물량 성장이 예상되며, 주요 시장의 인프라 지출에 초점을 맞출 것입니다.

부정적 하이라이트

• 악천후로 인해 2023년 3분기 물량이 10% 감소했습니다.

• 4분기 기저 수요는 중간 한 자릿수 감소가 예상됩니다.

• 일리노이와 북부 캘리포니아를 포함한 일부 주에서 지속적인 어려움을 겪고 있습니다.

긍정적 하이라이트

• 날씨 차질에도 불구하고 운임 조정 평균 판매 가격이 10% 상승했습니다.

• 연초 이후 EBITDA 마진이 확대되었고 잉여현금흐름이 36% 증가했습니다.

• Wake Stone 인수로 생산능력과 시장 점유율이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

실적 미달 사항

• 회사는 골재 출하량 감소와 사업부 매각으로 인해 조정 EBITDA가 소폭 감소했다고 보고했습니다.

• 연간 물량 감소는 4%에서 7% 사이로 예상됩니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 Wake Stone 인수 후 새로운 시장 역학을 이해하고자 합니다.

• Wake Stone의 시장에 대한 이해도가 높아진 후 가격 전략을 검토할 예정입니다.

• 현재의 톤당 현금 총이익 목표인 11달러에서 12달러를 넘어서는 새로운 목표를 고려 중입니다.

벌칸 머티리얼(VMC)은 자연재해와 시장 변동성에 직면해서도 회복력을 보여주었습니다. 2024년 3분기의 차질에도 불구하고, 회사 경영진은 전략적 인수와 주주 가치에 대한 강한 의지를 바탕으로 미래에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 2025년에 대한 자세한 가이던스는 2월에 제공될 예정이며, 시장은 벌칸이 건설 골재 산업의 복잡한 환경을 어떻게 계속 헤쳐나갈지 주목하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

벌칸 머티리얼(VMC)은 최근 실적 보고서에서 볼 수 있듯이 최근의 도전에 직면해서도 회복력을 보여주었습니다. 회사의 전망을 보완하기 위해, InvestingPro 데이터에 따르면 VMC의 시가총액은 366억 달러로, 건설 자재 산업에서의 중요한 위치를 강조합니다.

실적 발표에서 언급된 날씨 관련 차질에도 불구하고, VMC의 주식은 강한 성과를 보여주었습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 지난 1년간 총 수익률이 41.63%로 놀라운 성과를 보였으며, 연초 이후 수익률은 22.34%입니다. 이는 2025년에 대한 회사의 낙관적인 전망과 일치하며 벌칸의 성장 전략에 대한 투자자들의 신뢰를 시사합니다.

InvestingPro 팁에 따르면 VMC는 11년 연속 배당금을 인상했으며, 이는 실적 보고서에서 언급된 어려운 조건에도 불구하고 주주 가치에 대한 회사의 의지를 반영합니다. 또한, 다른 InvestingPro 팁은 VMC가 54년 연속으로 배당금을 지급해왔다고 지적하며, 이는 주기적인 산업 도전에도 불구하고 장기적인 재무 안정성을 보여줍니다.

VMC의 P/E 비율이 40.46으로 높다는 점에 주목할 만합니다. 이러한 평가는 회사의 강력한 시장 지위와 실적 발표에서 언급된 Wake Stone Corporation 인수를 포함한 성장 전망으로 정당화될 수 있습니다.

VMC의 재무 건전성과 시장 지위에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 12개의 추가 팁을 제공하여 투자 결정에 도움이 되는 종합적인 분석을 제공합니다.

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