Investing.com - 서클 인터넷 그룹(NYSE:CRCL) 주식이 화요일 3% 이상 하락했다. 6월 기업공개(IPO) 이후 첫 하향 조정을 받은 후로, 처음 31달러에 책정됐던 주가는 현재 200달러 이상에서 거래되고 있다.

컴패스 포인트의 애널리스트 에드 엥겔은 CRCL을 중립에서 매도로 하향 조정하고 목표가를 205달러에서 130달러로 낮췄다. 그는 지난주 미국 스테이블코인 법안이 통과된 후, 회사의 530억 달러 가치 대비 장기적 수익성에 대한 우려를 제기했다.

"우리는 여전히 USDC가 금융 시스템의 중요한 부분이 될 수 있다고 믿지만, 530억 달러 가치가 암시하는 것보다 CRCL의 장기적 수익성에 대해 더 신중한 입장을 취하고 있다"고 엥겔은 투자자들에게 보내는 메모에서 밝혔다.

이 애널리스트는 서클이 향후 몇 달 내에 유통 네트워크를 확장하면서 더 많은 비율의 이자 수입을 공유할 것으로 예상한다. 또한 전통적인 은행과 핀테크 기업들이 2025년 하반기에 경쟁 스테이블코인 제품을 발표할 것으로 예상하며, 이는 CRCL의 프리미엄 가치 평가에 압력을 가할 수 있다.

엥겔에 따르면, CRCL의 현재 시가총액은 장기적으로 약 25%의 시장 점유율과 30%의 EBITDA 마진을 기대하는 것을 의미한다. 그의 낮아진 목표가는 장기적으로 15%의 시장 점유율과 20%의 EBITDA 마진을 가정하며, 이는 현재 106배 대비 2026년 예상 EBITDA의 60배 배수를 나타낸다.

이 애널리스트는 또한 암호화폐의 "뉴스 매도" 이벤트 역사를 지적하며, 7월 18일 GENIUS 법안이 서명된 후 CRCL이 최근 랠리의 일부를 되돌릴 수 있다고 제안했다.

현재 JP 모건을 포함한 최소 세 명의 애널리스트가 이 주식을 매도로 평가하고 있으며, JP 모건은 CRCL에 대해 80달러의 목표가를 유지하고 있다.

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