Investing.com - 테슬라의 규제 크레딧은 흔히 "공짜 돈"이라 불리며 무공해 차량 판매로 뒤처진 자동차 제조사들로부터 얻는 보상인데, 지난해 테슬라의 잉여현금흐름의 거의 전부를 차지했습니다. 그러나 트럼프 행정부가 전기차와 배터리 사업에 대한 연방 지원을 빠르게 철회하려는 움직임을 보이면서, 이 수익원이 마침내 위험에 처한 것일까요?

그렇게 빠르지는 않을 것이라고 파이퍼 샌들러 분석가들이 최근 보고서에서 밝혔습니다. 그들은 테슬라(NASDAQ:TSLA)가 자동차 규제 크레딧에 대한 현재 수준을 유지할 것이며 정부의 새로운 규칙은 시행하는 데 시간이 걸릴 것으로 전망했습니다.

"우리는 적어도 2025년에는 그렇지 않을 것으로 생각합니다. 미국 정부가 전기차와 배터리 산업에 대한 재정 지원을 철회하기로 결정했지만, 테슬라는 올해 약 30억 달러의 크레딧을 기록하고 2026년에는 23억 달러를 기록할 것으로 예상합니다,"라고 분석가들은 말했습니다.

30억 달러는 테슬라가 작년에 기록한 35억 달러(회사의 2024년 잉여현금흐름의 약 100%에 해당)에서 눈에 띄게 감소한 금액이지만, 완전한 붕괴는 아닙니다. 이러한 감소는 파이퍼의 2026년 예상치 자체 감소를 반영한 것이지, 크레딧 시장의 붕괴를 의미하지는 않습니다. "이 후자의 수치는 우리의 이전 예상보다 약간 감소한 것이지만, 이 분석은 우리 견해로는 급격한 예상 수정이 필요하지 않은 이유를 보여줍니다."

미국 정부의 전기차 지원 철회가 시장 심리를 흔들었지만, 그 영향은 더 유망한 완전 자율주행(FSD) 헤드라인에 의해 가려질 가능성이 높다고 분석가들은 제안하며, 텍사스 오스틴 외곽에서의 새로운 로보택시 테스트를 테슬라의 진화하는 성장 내러티브의 증거로 지적했습니다.

"우리 견해로는, 이러한 긍정적인 FSD 관련 발전이 2025/2026년 예상치 하향에서 발생하는 모든 부정적인 논평을 능가할 가능성이 높습니다,"라고 그들은 덧붙였습니다.

현재로서는 분석가들이 2026 회계연도 주당순이익(EPS) 예상치를 2.99달러에서 2.86달러로 소폭 하향 조정했음에도 불구하고 400달러의 목표가를 변경하지 않았으며, 테슬라의 높은 밸류에이션은 앞으로 몇 년 동안 자율주행과 AI에 더 집중하려는 테슬라의 노력에 의해 굳건히 유지될 것이라고 언급했습니다.

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