Investing.com - JP Morgan이 달러트리(NASDAQ:DLTR)를 분석가 주목 리스트에 성장 아이디어로 추가하고 비중확대(Overweight) 등급을 재확인했습니다. 이는 단기 실적 상승 가능성, 다중가격대(MPP) 확장에 따른 장기 영업이익률 확대, 그리고 2027 회계연도까지의 상당한 자사주 매입 여력을 근거로 합니다.

JP Morgan은 2026년 12월 목표가를 138달러로 설정했습니다.

JP Morgan은 2분기 동일매장 매출 전망치를 5.3%로 상향 조정했는데, 이는 시장 예상치 4.7%와 경영진의 "상단" 가이던스인 3%~5%를 상회하는 수치입니다.

JP Morgan은 기본 사업의 강세와 가격 조정에 대한 우호적인 탄력성이 이러한 실적 상승을 뒷받침하며, 하반기에도 추가 상승 가능성이 있다고 밝혔습니다.

2025 회계연도에 대해 JP Morgan은 전년 대비 70 베이시스 포인트의 매출총이익률 확대를 예상하는데, 이는 회사 가이던스의 상단에 해당합니다. 또한 가격 조정, 화물 비용 감소, 일회성 가격표 재부착 비용 감소 등으로 인해 2026 회계연도까지 마진 상승세가 지속될 것으로 전망합니다.

JP Morgan은 연말까지 전체 매장의 절반 이상에 도입될 것으로 예상되는 MPP 3.0 매장 형식을 다년간의 성장 촉매제로 강조했습니다.

Dollarama의 마진 궤적과 비교하며, JP Morgan은 DLTR의 영업이익률이 2025 회계연도부터 2027 회계연도까지 150 베이시스 포인트 확대되어 10.2%에 도달할 것으로 예상하는데, 이는 시장 예상치 9.0%를 상회하는 수준입니다.

자본 배분도 주요 테마입니다. JP Morgan은 2027 회계연도까지 40억 달러 이상의 자사주 매입 여력이 있을 것으로 예상하며, 이는 주당 순이익(EPS)을 1달러 이상 증가시키고 현재 모델에 반영되지 않은 연간 EPS 성장률에 300~400 베이시스 포인트를 기여할 것으로 보고 있습니다.

JP Morgan은 2026 회계연도 EPS가 8달러 이상, 2027 회계연도에는 약 10달러에 도달할 가능성이 있어 장기적으로 200달러 이상의 주식 가치를 시사한다고 전망합니다.

달러 제너럴(NYSE:DG)은 95달러의 목표가와 함께 중립(Neutral) 등급을 유지했습니다. JP Morgan은 2분기 동일매장 매출이 예상치와 일치하고 매출총이익률은 컨센서스보다 약간 낮을 것으로 예상하며, 인센티브 보상과 할인 활동이 판매관리비에 부담을 줄 것으로 전망합니다.

JP Morgan은 2025 회계연도 하반기에 SNAP 혜택 감소로 인한 소비자 측면의 잠재적 역풍을 지적했습니다.

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