Investing.com - 제퍼리스는 제퍼슨 캐피탈(Jefferson Capital Inc)에 대한 커버리지를 매수 의견과 29달러의 목표가로 시작하며, 이 회사의 차별화된 기술 기반 모델, 일관된 재무 성과, 그리고 강력한 규제 준수 실적을 주목했습니다.

JCAP는 미국, 캐나다, 영국, 그리고 라틴 아메리카 전역에서 상각 처리되고 지급불능 상태인 소비자 계정을 매입하고 관리하는 전문 기업입니다.

제퍼리스는 이 회사가 부실채권 공급 증가를 활용하기에 좋은 위치에 있다고 보며, 특히 2022-24년 순 상각률 급증이 채권 회수 시장에 영향을 미치고 있는 상황에서 더욱 그렇다고 평가했습니다.

제퍼리스는 JCAP의 자산 클래스 및 지역적 다각화를 경쟁사 대비 핵심 이점으로 강조하며, 이를 통해 더 나은 가격 책정, 높은 수익률, 그리고 지속적인 장기 성장이 가능하다고 설명했습니다.

제퍼리스에 따르면 JCAP는 각 지역에서 전체 시장의 10% 미만만 점유하고 있어, 상당한 성장 가능성이 있다고 밝혔습니다.

장기 확장 계획에는 멕시코, 칠레, 스페인 및 여러 유럽 시장 진출이 포함되어 있습니다.

보고서에 따르면, 이 회사는 연평균 16% 이상의 수익 성장률을 달성했으며 평균 자기자본이익률(ROE)을 40% 이상 유지하고 있습니다.

또한 낮은 운영 비용 기반은 경쟁사보다 더 강력한 마진과 더 유리한 현금 효율성 비율을 지원합니다.

제퍼리스는 또한 JCAP의 "완벽한" 규제 준수 기록을 강조했으며, 이로 인해 경쟁사들이 규제 준수 문제로 어려움을 겪는 동안에도 꾸준히 확장할 수 있었다고 설명했습니다.

29달러의 목표가는 제퍼리스가 예상하는 2027년 주당 순이익의 약 10배에 해당합니다. 제퍼리스는 Encore Capital(NASDAQ:ECPG), PRA Group, OneMain 등의 경쟁사를 기준으로 P/E, P/BV, ROE 기반 지표를 조합하여 밸류에이션을 벤치마킹했습니다.

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