Investing.com - 케플러 슈브뢰(Kepler Cheuvreux) 애널리스트들이 베스타스(Vestas) (CSE:VWS)의 투자 등급을 "홀드"에서 "리듀스"로 하향 조정했다. 이는 장기적 가치 회복을 지연시킬 수 있는 단기적 리스크가 증가하고 있다는 우려에서 비롯됐다.

이번 등급 조정은 회사의 해상 풍력 사업 확대, 신흥 시장에서의 경쟁 압박, 그리고 미국 수요에 영향을 미치는 정치적 변화에 대한 우려가 커지는 가운데 이루어졌다.

케플러 애널리스트들은 해상 풍력 부문이 "중대한 단계"에 있으며, 공급망 생산 주기 문제와 기술 성능 부족으로 인한 잠재적 리스크가 있다고 지적했다.

생산 목표 달성 지연은 고객 납품 약속 불이행으로 이어질 수 있어 수익 전망에 추가적인 부담을 줄 수 있다.

특히 중국 기업들로부터의 신흥 시장 경쟁이 또 다른 주요 우려사항으로 언급됐다.

애널리스트들은 이러한 압박이 특히 저비용 경쟁업체들이 입지를 넓히고 있는 지역에서 베스타스의 주문 잠재력을 제한하고 있다고 밝혔다.

한편, 미국 육상 시장 전망은 정치적 변화와 보조금 정책 변화로 인해 어두워졌으며, 중기적 성장 기대는 유럽 쪽으로 더 많이 이동하고 있다.

서비스 부문이 여전히 가치의 핵심 축으로 남아있지만, 케플러는 회복 계획이 아직 초기 단계에 있다고 경고했다.

이 증권사는 베스타스가 사업의 해당 부분을 안정화하고 성장시키려는 과정에서 추가적인 혼란이 발생할 위험이 있다고 보고 있다.

보고서는 단기적 리스크와 장기적 가치 창출 사이의 균형을 맞출 필요성을 언급하며, 현재 상황은 회복 모멘텀이 형성되기 전에 더 많은 하방 리스크가 있을 가능성이 높다고 결론지었다.

이러한 재평가 결과, 케플러는 베스타스의 목표가를 120덴마크 크로네에서 100덴마크 크로네로 16.7% 하향 조정했다.

현재 거래가 120.60덴마크 크로네는 수정된 목표가 대비 17.1%의 하락 여지를 시사한다.

이 증권사는 또한 수익 추정치를 크게 조정하여 2025년 주당순이익(EPS) 전망을 19.1%, 2026년 전망을 24.6% 하향 조정했다.

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