Investing.com - 월요일 고객 메모에서 HSBC는 조기 경고 신호가 나타나기 시작함에 따라 2025년 하반기에 리스크 자산의 강한 모멘텀이 약화될 수 있다고 투자자들에게 경고했습니다.

HSBC 애널리스트들은 주식이 2분기 실적 발표 시즌에 랠리를 보이고 심지어 관세에서도 지지를 받았지만, "우리의 낙관론에는 유효기간이 있다"고 작성했습니다.

은행은 과도하게 확장된 투자심리와 포지셔닝을 즉각적인 적신호로 지목했습니다. "우리의 단기 투자심리 및 포지셔닝 신호는 현재 매도 신호를 보내고 있으며, 사실상 2023년 중반 이후 가장 큰 신호입니다"라고 HSBC는 말했습니다.

역설적으로 관세는 현재 강세 촉매제로 변했는데, HSBC는 "많은 투자자들이 관세 기한을 실제 마감일로 취급하고 있지만" 사실은 그렇지 않다고 주장했습니다.

이 회사는 미국 재무장관 베센트가 8월 12일 중국-미국 기한이 유연할 수 있다고 암시한 최근 발언을 언급하며, 이는 "리스크 자산에 긍정적으로 받아들여질 가능성이 높다"고 밝혔습니다.

또한 관세에 대한 시장 반응이 진화하고 있다고 합니다.

"우리는 또한 관세에 대한 시장 반응이 점점 더 코로나와 유사한 행동을 보일 것이라고 생각합니다"라고 HSBC는 작성했습니다. 이 회사는 현재 역학 관계를 2020-2021년과 비교했는데, 당시 투자자들은 봉쇄 뉴스를 하락 매수 기회로 취급하기 시작했습니다.

그럼에도 불구하고 HSBC는 현재의 낙관론을 뒤집을 수 있는 다섯 가지 하방 리스크를 설명했습니다: "위험 구역의 귀환, 과도한 투자심리와 포지셔닝, 노동 시장의 상당한 약화, AI 거래의 소멸, [그리고] 연준 독립성에 대한 위협."

은행은 단기적으로는 건설적인 견해를 유지하고 있지만, 투자자들은 랠리의 기반이 균열되기 시작하는 징후에 주의해야 한다고 결론지었습니다.

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