Investing.com - 모건 스탠리의 수석 주식 전략가 마이클 윌슨에 따르면, 미국 주식 시장은 3분기에 단기적 변동성을 겪을 수 있지만, 이러한 조정은 매수 기회가 될 수 있다고 합니다.

"3분기 동안 일부 조정이 있을 수 있지만, 우리는 하락 시 매수해야 한다고 생각합니다," 윌슨은 월요일 보고서에서 밝혔습니다.

모건 스탠리는 향후 12개월에 대해 낙관적 전망을 유지하며, 2026년 중반까지 S&P 500 지수가 7200에 도달할 것이라는 강세 시나리오를 지지하고 있습니다. 강력한 실적 모멘텀, 긍정적인 운영 레버리지, 그리고 과소평가된 세금 절감 효과가 상승의 주요 동력으로 꼽힙니다.

"EPS 전망 수정 범위가 계속 상승하고 있어, 실적 환경에 대한 우리의 건설적인 견해를 확인시켜 주고 있습니다," 윌슨은 이 추세가 대형주들에 의해 주도되고 있다고 덧붙였습니다.

전반적으로 건설적인 입장이지만, 모건 스탠리는 몇 가지 단기적 위험 요소를 지적했습니다. 10년물 미국채 수익률이 최근 4.5%를 시험했는데, 이는 역사적으로 주식의 금리 민감도를 높이는 수준입니다.

"이 수준을 넘어서면 소형주와 레버리지가 높은 주식과 같은 낮은 퀄리티, 금리에 민감한 영역의 성과 부진으로 이어질 수 있습니다," 윌슨은 언급했습니다.

그는 또한 관세 관련 투입 비용 상승이 기업 손익계산서에 영향을 미치기 시작할 가능성이 있어, 이는 마진을 압박하거나 인플레이션 우려를 다시 불러일으킬 수 있다고 지적했습니다.

또한, 윌슨은 계절적 약세를 언급했습니다. "약 100년의 역사를 기반으로 볼 때, 7월 하반기부터 8월까지는 계절적으로 약세를 보이는 경향이 있습니다."

그럼에도 불구하고, 이 전략가는 이러한 위험들이 "일시적이며 가격의 완만한 조정만을 초래할 가능성이 있다"고 봅니다.

"우리는 하락 시 매수자입니다," 그는 덧붙였습니다.

포지셔닝 측면에서, 이 은행은 우수한 실적 전망 수정을 이유로 소형주보다 대형주를 선호합니다.

산업재는 여전히 최고의 섹터 선택이며, 실적 추세와 제한적인 관세 노출로 인해 금융과 소프트웨어도 선호됩니다.

소비재는 가격 결정력과 무역 비용에 대한 민감성 때문에 유일하게 비중 축소로 지목된 섹터입니다.

모건 스탠리는 또한 달러 약세와 상대적으로 강한 실적 전망 수정에 힘입어 국제 시장보다 미국 주식을 선호한다는 입장을 재확인했습니다.

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